策略周报:牛市意正浓,大象或起舞

投资概要:

后市预判:国际股市续享盛宴,各市场全面开花:上周,中国股市依然是最精彩的头条。上证指数再创新高,离4000点仅一步之遥。创业板更是一骑绝尘大涨8%,强势突破2500点关口。同时,新三板指数也是精彩纷呈,5.7%的周涨幅吸引眼球,而更吸引眼球的还在H股,受沪港通和创业板分别对公募基金和险资开放,资金洪流滚滚南下,H股水涨船高,恒指周升3.22%,站上25000点。各市场全面上涨,牛市氛围相当浓厚。从当前消息面、政策面和资金面看,支撑市场向上的动力依然较强。

央行放行信贷资产证券化注册制,中国开启ABS时代,融资成本有望续降:周末,中国央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制。信贷资产的证券化使得银行获得新的信贷额度,能给实体经济更多支持,有利于进一步降低社会融资成本。再结合当前直接融资比例不断提高,股权时代来临,全社会资金成本压力有望进一步缓解。

房地产推“组合拳”,政策托底明显:近日,继房地产二套房首付比例下限下调至四成,公积金贷款购买首套房首付最低降至于成,普通住房营业税免征期由五年改为二年后,住建部表示设立政策性住宅金融机构(或可定名为国家住房银行)正抓紧组织实施。上述针对房地产“三连发”政策或对短期房市进而对经济起到一定托底作用。

A股大象或起舞:在赚钱效应吸引下,增量资金入市是推动推动市场上行的直接动力,在创业板估值已经达到90倍高位之时,低估值低价股或称为资金关注重点。我们建议积极关注银行、券商、房地产、建材、环保等板块行情。

掘金港股正当时:港股当前整体10倍估值相对A股有明显优势,近日随着沪港通和香港创业板分别对公募基金和保险资金开放,港股或称为下一个金矿,建议积极关注AH股折价高的个股以及具有较好成长前景,且公司治理完善的香港中小票。

风险提示:解禁及新股IPO压力