基础化工行业:坚定看好产业互联网、新材料、新能源及格局向好的染料、超纤、味精、粘胶

投资要点,成长品:产业互联网时代到来,化工各子行业纷纷开启电商模式,继续重点推荐农资、汽车后市场及其他细分领域O2O(图文快印O2O 鼎龙股份,汽车后市场电商回天新材、青岛双星、德联集团,农业互联网辉丰股份、新都化工,染料电商安诺其),同时建议关注未来可能触网的公司:1)新材料:康得新(3D 和汽车后市场)、回天新材(汽车后市场);2)农业互联网:雅本化学、诺普信、金正大、史丹利、新洋丰、司尔特。其他成长品推荐低估值、增长确定性强的农药医药中间体(联化科技、华邦颖泰);细分领域高成长企业(德威新材、永太科技、多氟多、三聚环保、久联发展、宏大爆破、国瓷材料、西陇化工)。

周期品:继续推荐行业格局稳定、流动性宽松下,进入提估值阶段的染料板块浙江龙盛、闰土股份、航民股份、安诺其。其他周期品如超纤(华峰超纤)、味精及氨基酸(梅花生物、阜丰集团、星湖科技)行业景气度向上,同时行业格局向好,也值得重点关注;化工品下游旺季来临,油价继续低位震荡,“春季补库存+油价企稳”交易性机会,从弹性和安全边际两个维度下建议关注粘胶(三友化工、澳洋科技、新乡化工、南京化纤)、涤纶长丝(桐昆股份)、磷肥(云天化、新洋丰)、钛白粉(佰利联等)等。

主题投资关注触网标的广州浪奇,期现套利的如意集团和国企改革标的三友化工、扬农化工、星湖科技、黑猫股份等。

原油方面,本周油价维持低位震荡。尽管上周也门爆发战争后,局势仍未缓和,伊朗和谈两次中断等地缘政治因素导致油价一度反弹,但3 月调查数据显示OPEC 增产原油,全球供需格局仍然呈现供过于求的局面,油价将维持低位震荡。

本周WTI 价格运行区间在47.6-50.9 美元/桶,布伦特价格运行区间在54.9-57.1 美元/桶。

新能源汽车方面,环保部最新大气污染防治来源分析结果表明:机动车是大气中颗粒物的主要污染来源。在环保趋严的风口,新能源汽车政策密集出台,交通部发布的《关于加快推进新能源汽车在交通运输行业推广应用的实施意见》,发改委就《新建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理规定》向社会公开征求意见,同时部分城市公交油价补贴改革,地方充电设施补贴以及针对锂电的补贴等政策预计将相继推出。在十二五最后一年,预计在政策的有力引导下,将加速新能源汽车发发展。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险