中环股份:净利润大幅提升,电站建设取得突破

投资要点

事件:2015年3月25日,公司发布2014年年报。报告期公司实现营业收入47.67亿元,同比增长27.95%;综合毛利率15.23%,同比提升2.87个百分点;归属上市公司股东净利润1.32亿元,同比大幅增长84.40%;基本每股收益0.14元,同比增长76.20%。报告期公司总资产141.63亿元,较期初增长32.89%,归属上市公司股东净资产65.47亿元,较期初增长87.04%。

太阳能产业带动公司业绩增长,利润率提升:2014年,全球半导体产业仍然处于景气低谷,区域结构调整持续,公司半导体收入小幅下滑。太阳能硅片产品是拉动公司收入和利润增长的最大引擎,报告期公司太阳能硅片产销量均超过8亿片标准片。太阳能硅片对收入的贡献率为81.5%,对利润的贡献率为83.10%,收入和利润贡献率双双大幅提升。

C7高效光伏电站取得突破:报告期内,华夏聚光已经具备300MWC7系统的全线制造能力,年产1000MW高效光伏系统GW制造中心项目、太阳能光伏集光反射镜生产线项目已经开工。四川阿坝州红原县20MW于2015年3月获准并网,成为公司首个获准并网的电站,内蒙古呼和浩特市赛罕区20MW项目于2015年3月获准并网、武川县一期100MW、苏尼特50MW、阿拉善50MW、以及四川阿坝州若尔盖县20MW高效光伏电站项目陆续实施。

新一轮产业结构调整布局基本完成:公司的新一轮产业结构调整是从光伏制造业向光伏电站建设和运营转型。为顺利实现转型,公司进行了从技术、产能、平台的全方位布局。布局框架已经搭建完成,目前急需的是尽快完成CFZ硅片、配套供应链的产能建设,为电站大规模发展铺平道路。