光大银行(601818.CH/人民币4.73;6818.HK/港币4.27,未有评级)宣布将成立一个全资持有的子公司来经营理财业务。我们在3月20日的报告中提到,银行很有可能会成立子公司来运作某些特定业务,例如理财、信用卡和投资银行。
但是,我们依然认为至少在未来1-2年内这类由银行全资持有的子公司上市的可能性不大。
我们承认理财业务上市可能会对银行估值产生正面影响,但影响很有限,光大银行当前估值已将这一预期考虑在内。
银行股表现短期内可能受到这类子公司剥离和上市消息的正面影响。但是,我们认为由于净息差压力,15年1季度依然面临挑战,因此维持对银行板块的中立评级。
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