万达信息2014年报点评:定向增发推动创新业务发展

2014年公司实现营业收入 15.43 亿元,同比增长 27.18%;实现利润总额2.24 亿元,同比增长55.63%;归属于上市公司股东的净利润1.90 亿元,同比增长29.46%;每股收益0.39 元。

作为医疗卫生、社保信息化服务的领先企业,公司为全国3.3 亿人提供健康信息管理,为1.3 亿人提供社保信息管理,并在平安城市、智能交通、市场监管、电子政务等行业持续发展。

公司成功中标“上海市医药采购服务与监管信息系统” 标志着公司正式进入药品服务领域;与中国电信就推进上海智慧城市建设及公共服务运营进行战略合作;承建的宁波市医保控费系统已实施运行;成功中标“智慧永州综合应用及电子政务公共平台”项目,标志在智慧城市领域实质性进展及与跟政府PPP 合作模式的落地。

2014 年完成收购上海复高和宁波金唐,将业务拓展至医院信息以及社区卫生化领域,加强了公司在医疗信息化方面的竞争力。

在创新业务领域,公司在互联网医疗健康、医药阳光服务和医保控费及支付等方面积极布局。公司将在2015 年度定向增发,筹集资金用于投资“健康云项目”、“医药云项目”、“保险云项目”、“医疗云项目”,以进一步确立起涵盖医疗、医药、医保“三医联动”发展模式,并提供全方位医疗卫生闭环服务以及全程健康管理,拓宽公司业务市场空间与商业模式,推动业绩持续快速增长。

我们预计2015-2016 年归属上市公司股东净利润分别增长44%、31%,EPS 分别为0.26 元、0.34 元(按送股及定增后总股本摊薄),维持增持的投资评级。

风险提示:高估值风险、业务扩展速度及业绩增长不达预期等。