机械行业“一带一路”专题:亚投行助力“一带一路”重塑世界经济格局,高端装备制造全面走向世界

亚投行助力一带一路,正在改变全球经济格局,推荐铁路设备、核电设备、军工、工程机械、电梯板块。

支撑评级的要点

英法德意澳有意向加入亚投行,一带一路改变全球经济贸易格局

亚投行是由中国提出创建的区域性金融机构,主要业务是援助亚太地区国家的基础设施建设,目前已有包括中国在内的40多个国家表示愿意参加。英国3月12日向中方提交了作为意向创始成员国加入亚洲基础设施投资银行的确认函,正式申请加入亚投行,法、澳、德、意可能效仿英国加入中国主导的亚投行。我们判断“一带一路”有望辐射亚欧大陆甚至辐射非洲大陆,中国引领的一次全球经济利益格局剧变正在发生,原以西欧和北美主导全球经济利益的格局将过渡到亚欧各国主导全球经济新一轮发展。

“一带一路”投资主题有望再次启动,推荐铁路设备、核电设备、军工和工程机械板块:

铁路设备:我国参与海外铁路建设发展打开了铁路装备行业市场增长空间,将提升上市公司整体估值水平。同时,随着装备国产化的推进,一批独立供应商崭露头角,推荐中国南车、中国北车、晋西车轴,建议关注永贵电器、康尼机电、博深工具、华伍股份、太原重工。

核电设备:沿海核电重启已经充分预期,但核电行业的超预期方面,将可能来自内陆核电重启和核电出口两个市场,国产核电技术有望陆续出口到巴基斯坦、英国、阿根廷、南非、罗马尼亚、加拿大等国家。

推荐关注丹甫股份、应流股份、中电远达、中国一重、太原重工。

国防军工:一带一路提高海外权益保护要求,刺激海军装备、航空装备需求,推荐关注中直股份、中国重工。

工程机械:“一带一路”战略下,我国向外输出基建的同时必将带动配套工程机械产品海外需求,长期为行业走出持续低迷带来希望。推荐关注国际化程度高、加速转型和具有国企改革预期的龙头公司,包括三一重工、中联重科、徐工机械、柳工。

电梯行业:亚投行成立主要是推进基础实施建设,电梯产品中除直梯以外的扶梯等产品受益,例如康力电梯、江南嘉捷的产品结构中,直梯以外的电梯产品占比25%-33%,且增速快于直梯。一带一路看好电梯板块,重点建议关注江南嘉捷、康力电梯、广日、上海机电。

评级面临的主要风险

系统性估值风险;一带一路进度低于预期。

“一带一路”投资主题重点推荐组合

重点推荐关注中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器、中直股份、中国重工、丹甫股份、中国一重、太原重工、三一重工、中联重科、徐工机械、江南嘉捷、康力电梯。