集合理财信托产品月报:收益率整体走高,发行规模显著下滑

根据我们的统计,2 月,信托公司发行信托产品规模达到526.1 亿元,环比下降41%,同比减少27%,合计发行信托产品389 只,环比减少57%,同比减少28%,产品发行分别来自于48 家信托公司。

2 月份,集合信托产品平均收益率为9.15%,与1 月基本持平。2 月份集合理财信托产品的平均信托期限为1.98 年,较上月减少0.48 年。2 月房地产信托发行规模为78 亿元,比上月下降50%,预期收益率为9.58%,较上月减少14BP;工商企业类信托发行规模为22.9 亿元,较上月下降72%,预期收益率为9.03%,较上月增加27 个BP;基础设施类信托发行规模84亿元,较上月下降43%,预期收益率为9.43%,收益率较上月下降10BP;投资于金融领域的产品规模为114 亿元,较上月下降54%,预期收益率为9.31%,较上月增加76 个BP。2 月,信托产品发行规模和发行量均出现大幅下降,虽受到春节因素影响,但我们认为非标转标的监管思路也影响了其发行量,这可从2 月份社会融资结构中表外融资规模和比例的大幅下降可以看出,同时2015 年地方政府债务甄别结果上报,新发政府平台类信托产品很大可能未能纳入地方政府债务,这也影响了信托发行量。