首创证券建筑行业市场表现点评

投资要点.

市场表现.

昨日建筑板块整体表现良好,建筑(中信)指数收于3224.71点,较前一交易日上涨190.55点,单日涨幅为6.28%。整体来看,除临时停牌的7只股票外,其余63只股票均有不同程度的上涨,涨幅均大于1%。全天涨幅超过10%的个股有6只,北新路桥(10.04%),蒙草抗旱(10.03%),中国交建(10.01%)。此外,中工国际、棕榈园林和中化岩土涨幅均为10%,表现不俗。

事件点评.

从技术层面分析,以券商和银行股领头的金融股处于调整状态,市场存量资金渴望寻找新的炒作对象,建筑股受到热捧,呈现普涨格局。

建筑股受市场高度关注与经济刺激政策不无关系。

我们认为,在全国经济工作会议召开之际,围绕明年经济工作会议的重点部署已经展开。尽管当前GDP增速有所放缓、部分行业产能过剩严重以及国内固定资产投资增速有所下滑,但固定资产投资中的基建类投资仍然属于行业重点投资对象。从APEC召开前后短短21天内(10月16日~11月5日)发改委密集批复高达633.74亿元的铁路、机场建设项目就可足见政府以基建刺激增长的决心。得益于铁路等运输线路的建设,中国中铁、中国铁建、中铁二局等公司有望承接大订单,市场表现不错。我们此前推荐的中国交建由于同时覆盖铁路建设、公路建设、海上疏浚业务和海上装备业务,技术优势独特,以涨停收盘。

此外,建筑股昨日大涨还带有一定的概念色彩。一带一路在中央高层推动下预期将以资本输出的方式完成对外投资,成为未来几年内最大的政策红利。一带一路覆盖总人口约44亿人,占全球人口比例约6成,经济总量21万亿美金,占全球比重约三成。随着政策逐步落地,以海外工程承包为主的建筑公司,以及其他体量巨大的建筑企业也将扩大海外市场拓展,届时将推动我国基建和成套设备出口。受此概念利好影响,建筑股普涨。

由于大型建筑企业普遍存在营收回款较慢、分红比例稳定等特点,短期内股价巨量上涨可能性较小,持续上涨空间有限,提醒投资者勿恋战。