2015年新材料行业投资策略:新材料助力产业结构升级

投资要点:

稀土由于其具有优良的光电磁等物理特性,能够大幅度提高其他产品的质量和性能,被广泛应用于磁体、电池及金属合金、催化剂、化合物、陶瓷等众多领域。由于我国稀土资源丰富,我国稀土永磁产量超过全球的80%。对稀土需求的主要海外国家为美国、日韩、法国等发达国家,其中日本一国的进口总量就超过了中国出口量的一半。但是受到销售价格不断走低的影响,我国稀土出口的金额持续下降。当前我国正通过组建大集团、收储、打黑等措施规范稀土行业发展。从过去10年各个下游细分需求的复合增速看,未来新能源汽车和变频设备是磁材发展的主要领域。

高温合金材料是制造现代航空发动机、航天火箭发动机和各种工业用燃气涡轮发动机的重要金属材料。该行业无论军品和民品均涉及到产品认证问题,特别是军品的认证,更是周期长,审核严,行业内呈现高度寡头垄断局面。未来高温合金行业的需求伴随航空发动机国产化与汽车用高温合金渗透率的提升将呈现加速增长的趋势。

3D 打印的优势集中体现在复杂件制造与小批量个性化生产两个方面。3D 打印下游应用领域非常广泛,消费商品、口腔医学、航空航天等是主要的应用场合。我国目前与国外相比,市场规模仍相对有限,但这也意味着巨大的成长空间。由于产业链下游需求面更加宽广,金属零部件的3D 打印技术在未来的发展前景更加被业界所看好。

石墨烯在材料属性方面拥有多项世界之最(最强导电性、最硬材料、超高强度、超高导热率、超高透光率),因此石墨烯材料在储能、电子元器件、复合材料等多个领域有望带来革命性应用,并进一步大幅提升原产品的优异性能。电子材料是目前石墨烯最具吸引力的应用领域。目前各国政府在政策及资金方面都给予石墨烯项目以极大的支持,但是石墨烯离真正的产业化尚有一定距离。

今年以来,整个新材料板块走势明显强于沪深300指数。而且在同级子行业中,其市场表现也是最好的。在稀土永磁材料板块,我们推荐厦门钨业、盛和资源、中科三环和正海磁材;在高温合金板块,建议关注钢研高纳,炼石有色,抚顺特钢、久立特材;在3D 打印板块,我们推荐业务发展较好的亚太科技、银邦股份;在石墨烯板块,由于目前有多家上市公司涉足石墨烯产品的研究和开发,但尚未有一家形成规模销售并贡献业绩,因此建议重点关注烯碳新材、中国宝安、中超电缆等。