电力设备与新能源周报:低碳APEC、特高压启动、电改试点

本周电力设备和新能源板上涨0.99%。涨幅居前五个股票为科大智能、中核科技、长城电工、华光股份、阳光电源。跌幅居前五个股票为南洋股份、万里股份、智光电气、新南洋、方正电机。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨1.22%,二次设备指数上涨1.78%,电力电子指数上涨1.32%,发电设备指数上涨3.10%,光伏板块上涨1.65%,风电板块上涨0.63%,核电板块上涨7.58%。

行业层面:电网:山东省政企联合全力推进特高压工程建设;“两交一直”特高压工程开工动员大会在京召开。发改委通知启动新一轮输配电价改革,首先深圳开展试点。新能源汽车:北京千个电动汽车充电桩年底前建成;第62 批节能与新能源车推广目录公布;汽车行业三季报业绩黯淡,新能源成唯一亮点;中证新能源汽车指数即将发布;风电:截止9 月底新疆风电光伏发电累计建成装机945 万千瓦。核电:核电整合提上议程;核电:“华龙一号”落地福清 开工尚需许可证。光伏:浙江发布《关于鼓励企业自投自用分布式光伏发电的意见》;全球最大的商业光伏电站70 兆瓦萨尔瓦多(Salvador)太阳能项目并网发电;国家能源局:各地不得强行要求采购本地光伏产品。此外,APEC 会议上碳减排也首次被提上议程,中国政府或将推出碳减排指标。

公司层面:长园集团同意以人民币7.2 亿元价格收购相关股东持有的江苏华盛精化工80%的股权;中标国家电网公司第五批集中招标金额9022.59 万元。彩虹精化将部分募集资金投资项目投资光伏发电项目,募集资金投资金额为26,462.38 万元。汇川技术子公司苏州汇川、“HD9X 系列高压变频器”被列入科技部“2014 年度国家重点新产品计划立项项目”。海润光伏与政府签署协议,投资建设太阳能地面光伏电站、太阳能分布式电站及太阳能组件工厂;拟收购京运通所持海润京运通太阳能49%的股权。爱康科技下属公司拟对外投资10MW 光伏发电项目,已获发改委同意函,项目预计总投资8500 万元。福能股份:福能股份借壳福建南坊,上周已完成更名,且公告异动20%。

投资建议和策略:5 月中旬开始,在政策鼓励和景气预期双推动下,新能源汽车、光伏、核电、风电、特高压依次表现抢眼,10 月整体偏弱,进入11 月,上周传出APEC 会议上中国政府或将首次公布碳减排指标,新能源运营公司或将可以卖碳排放指标,也将进一步带动新能源行业的景气,2015 年依然是新能源汽车、光伏、风电景气向上的一年,短期的休整正是布局的好时机,依然建议积极布局细分领域龙头公司,新能源汽车沿着电池、电机电控和充电方向布局,光伏沿着单晶、分布式、运营方向布局,部分集团拥有较好资源的公司需要更加重视,风电布局龙头和运营标的,核电上周表现抢眼,主要是受华龙1 号获批刺激,后续机组的审批也是必然,微观层面业绩下滑,但行业趋势向好。上周国家电网组织“两交一直”启动大会,预示特高压建设将加快、同时深圳开始电改试点,特高压、国企改革、转型将是电力设备三条主线,电力体制改革对电网的影响也需要正视并挖掘从售电侧分开受益的标的;自动化领域需求依然疲软,但是2015 年值得期待。

投资组合:电动车:长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、汇川技术;光伏:隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、江苏旷达;风电:金风科技、福能股份、天顺风能;特高压:平高电气、中国西电;核电:东方电气、江苏神通、丹甫股份;工控:汇川技术、英威腾;蓝筹:国电南瑞、正泰电器、特变电工;转型:三星电气、金杯电工、众业达、森源电气、置信电气。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。