建筑工程7月投资策略:行业景气季节性回升,布局转型类公司

行业景气季节性走高,建装、土建新订单指数走弱。

6月大类建筑业、房屋建筑业、建筑安装与装饰业和土木工程业经营活动状况PMI指数分别为60.62、62.86、53.09和60.85,行业景气季节性走强,整体经营活动指数同比上升1.31,环比上升0.84;建筑安装与装饰业较同比上升0.98,环比上升1.11;房屋建筑业同比上升3.71,环比上升1.66;土木工程业同比上升0.65,环比上升0.10。

6月全行业和3大细分领域新订单PMI指数分别为52.18、58.59、41.25和48.05,行业整体新订单指数同比上升0.50,环比下降1.23;房建同比上升2.55,环比上升1.09;建筑安装及装饰同比和环比分别下降2.54和4.46;土木工程同比和环比分别下降1.02和3.05。

房地产投资增速继续下滑,新开工同比大幅下滑

1-5月房地产开发投资完成额同比增长14.7%,增速较1-4月下降1.7个百分点;新开工面积仍为负增长,增速为-18.6%。

6月板块跑输沪深300指数0.53个百分点

6月大盘上涨,板块小幅下调。截止6月30日,建筑工程板块(申万)按收盘价计算的当月跌幅为0.13%,同期沪深300上涨0.40%,板块跑输沪深300指数0.53个百分点。

关注家装电商入口争夺战,推荐优质个股

房地产下行趋势明确、基建增长空间有限,总体来看,行业基本面泛善可陈,而政策以微调为主,全面刺激政策出台可能不大,板块缺乏系统性机会。主题投资仍然是板块行情的主旋律,绿色建筑政策频出对钢结构板块带来政策性利好,8月召开的援藏20周年会议有可能点燃市场对西藏基建股行情,同时关注可公装行业的估值修复机会。

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7月投资组合为:东易日盛、蒙草抗旱、三维工程、金螳螂和隧道股份。