彩票行业深度报告:互联网重构彩票产业链

彩票行业未来重点投资机会:1、无纸化彩票游戏销售系统的建设开发。传统的销售系统只有更新需求,互联网和移动互联网销售系统升级建设仍在进行当中。2、互联网彩票游戏和手机彩票游戏的研发。传统的彩票品种研发基本都由福彩中心和体彩中心完成,未来可能会有更多的企业参与进来。3、无纸化彩票销售市场。传统彩票销售将保持平稳增长,而基于互联网和电话渠道的无纸化彩票销售的迅猛扩张势头将保持至少3-5 年。PC端大的格局已定,移动端群雄逐鹿方兴未艾。重点推荐:鸿博股份、中体产业。

彩票是博彩业的重要组成部分:是国内唯一获得合法身份的博彩形式。

彩票作为“微笑税收”是政府财政的重要收入来源:政府尤其是地方政府有动力继续推动中国彩票行业适度发展。打击地下赌博或私彩,需推动彩票行业市场化发展提升自身娱乐性和吸引力。博彩行业产生的一系列社会问题是全球性问题,彩票行业发展也需权衡社会责任,注意区别彩票游戏与卡西诺娱乐场的界限。

彩票行业已经形成比较完整的产品线,同时也有新彩票游戏玩法创新试点:彩种研发大的趋势是向往线上发展,提高互动型、娱乐性。

互联网彩票销售持续快速发展,年均增速50%左右,成为重要的流量变现手段:互联网普及率提高,网络购物倾向提高,互联网购彩的欲望被持续提升。

彩票发行费用是行业价值之所在:发行费用就是彩票市场的最大容量,发行费用在彩票销售收入中占比13-15%,近5年来符合增长率24%;预计2017年对应的市场规模接近千亿。下游分销渠道占比大半,8%-12%。

产业链竞争优势:资质、流量。彩票行业是进行严格的资质管理的。因此已然取得相关资质,且深入合作过较长时间的企业具有先发优势。上游和中游环节体现尤为明显。由于下游实体销售渠道允许个人申请设立门店参与,因此资质要求相对较低。下游销售环节的核心则是客流,无论是实体还是无纸化销售。互联网巨头纷纷通过“代购”和“合买”的形式绕过了资质关卡,纷纷利用自身在PC端的流量或专业服务确定了市场格局。虽然无纸化销售彩票的合法性质的已经明确,但牌照申请审批的流程一直没有明确,只是批准了体彩系统的两个试点。

彩票相关上市公司有三个发展方式:1、行业内公司:无纸化销售系统建设(华彩控股、中体产业等),互联网彩票游戏或手机彩票游戏研发(鸿博股份、亚博科技控股、中体产业等)、建设无纸化销售渠道(鸿博股份、安妮股份、东港股份、中体产业等)。2、行业外切入无纸化彩票销售环节(人民网、乐视网、粤传媒、高鸿股份、拓维信息、大智慧、华数传媒、号百控股、中青宝、新华都等)。3、流量互相共享促进(新华都、友阿股份、天虹商场、姚记扑克、苏宁云商等)。