建筑工程行业周报:密切关注“家装电商化”,继续推荐“建筑+X”

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3 位的个股

6.1 –6.7,本周沪深300 指数下跌1.01%,国信建筑工程行业指下跌0.81%,跑赢沪深300 指数0.20 个百分点;国信建筑工程行业重点公司整体下跌0.70%,跑赢沪深300 指数0.31 个百分点。本周大盘下跌,建筑工程各细分板块走势如下:装饰和幕墙板块表现良好,分别上涨1.21%和1.08%;建筑安装板块继续下跌,跌幅为1.85%。过去一周涨幅居前3 位的个股:三维工程(6.19%)、 苏交科(5.33%)、杭萧钢构(5.32%);过去一周涨幅倒数3 位的个股:北新路桥(-7.70%)、万鸿集团(-7.58%)、新疆城建(-5.72%)。

我们对行业的最新观点:密切关注“家装电商化”,继续推荐“建筑+X”

今年以来,众多装饰公司纷纷触网,在借助互联网标准化、可复制的优势方面做出了尝试。6 月5 日金螳螂与家装电商品牌家装e 站合资成立“金螳螂电商公司”。

合资公司预计三年累计投资10 亿元,覆盖全国2000 多座城市,交易额或突破300亿元。这一举动标志着金螳螂正式进军3.7 万亿泛家装市场,未来通过快速布点、流量成本下降、客单值大且稳定情形下,有望形成马太效应。我们再次提示触网可能给装饰公司带来的估值提升空间,重点关注金螳螂、亚厦股份。

今年以来我们坚持推荐“建筑+X”的概念,其中又因“建筑+环保”政策扶持力度大、估值有提升空间为首要关注点,这一逻辑持续得到印证:环保部副部长李干杰4 日在国新办新闻发布会上表示,环保部门贯彻落实“向污染宣战”的具体行动,着力打好大气污染防治、水污染防治、土壤污染防治“三大战役”。与此同时,环保部要抓紧制定出台《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》。相关政策的出台将进一步利好环保板块,推荐蒙草抗旱和铁汉生态。

6 月我们的投资组合是:东易日盛、蒙草抗旱、金螳螂、三维工程。

上周重大合同一览中国中铁 孟加拉帕德玛多功能大桥等10 个项目 金额268.81 亿铁汉生态 广东五华生态文化教育产业园 金额2.3 亿成都路桥 四川省雅安至康定高速公路项目路基土建工程施工C19 标段金额4.94 亿江河创建 澳门梦幻城三期酒店幕墙工程(A标段)项目 金额2.15 亿