军工行业周报:2014年全面看好军工,重点把握资本运作主线

投资要点:

公司动态

【成飞集成筹划重大事项】近期,成飞集成公告,因实际控制人中国航空工业集团公司筹划与成飞集成相关的重大事项,经公司申请,公司股票自2013年12月23日起停牌。目前公司及有关各方正在紧张、有序地积极推进相关重大事项,并已确定以成飞集成为主体,拟注入中航工业从事防务装备生产制造业务的相关资产,有关方案的详细筹划及论证正在推进中。

点评:中航工业防务装备相关资产是航空领域的核心资产之一,也是资本市场关注度较高的领域。此次成飞集成公告拟注入防务资产,表明中航工业的资本运作进入新阶段,虽然无法判断此次注入的资产的具体情况和规模,但对于成飞集成在防务板块和资本市场上的定位将会大幅提升,同时,中航工业防务板块资本运作的启动将进一步提升军工行业加快资本运作的预期。

最新行业观点

【震荡中把握投资机会】在市场持续下跌的影响下,军工股近期呈现震荡。我们认为,由于市场趋势不明朗,军工股的震荡还将持续。

同时我们认为,由于军工股未来面临的资产重组预期、行业改革和成长预期等没有发生变化,2014年在各种利好因素强化的推动下,仍将有较大上升空间,建议投资者对于军工上市优质公司继续持股或择机介入。

【从资产注入预期、业绩提升预期和估值角度选择优质军工股】资产注入预期和业绩提升预期是推动军工上市公司持续上升的最重要因素,因此我们认为资产注入等利好预期明确,以及业绩上升预期明确,且估值风险较小的优质军工公司未来将面临较小的波动风险和较大的上升空间,包括中航电子、中国卫星、国睿科技、航空动力等,建议投资者可以持股或择机介入。

最新关注及调研计划

【中国重工】如果公司近期能获得批文,我们预计中国重工增发将在1-2月份完成。我们关注公司的增发事项以及后续的业绩增长和资本运作预期,将适时对公司进行调研。