中兴通讯:业绩略超市场预期,聚焦主业布局新兴领域

投资要点:

1.事件。

中兴通讯3月25日晚公布2014年报,集团的整体营业收入较2013年增长8.3%至814.7亿元人民币 ,2014年集团实现归属于上市公司股东的净利润为26.3亿元人民币,同比增长94.0%,基本每股收益为0.77元人民币,业绩略超市场预期。

中兴通讯同时公告2014年度股利分配预案为:以本公司2014年12月31日总股本为基数,每10股派发2.0元人民币现金(含税),同时以资本公积金每10股转增2股。

2.我们的分析与判断:(一)受益全球电信投资增长,业绩略超市场预期。

2014年,全球电信行业设备投资有所增长,除对4G 网络性能提升及下一代宽带技术发展,全球运营商也加大了对网络流量经营、大数据价值挖掘、创新业务融合、安全与隐私平衡的投入,中兴通讯作为全球产品线最全的主流通信设备厂商之一,业绩也实现相应增长。

(二)看好公司聚焦“运营商、政企、消费者”三大主业,布局“新兴领域”。

中心通讯聚焦“运营商、政企、消费者”三大主流市场,并围绕“新兴领域”布局,提出新的M-ICT 万物移动互联战略,要求应时代和客户而变,重塑CGO 酷公司。中心通讯已启动新战略,并基于若干重大技术创新突破,在智慧语音、智慧无线充电、分布式并网发电、大数据平台及应用、互联金融、移动支付等领域积极参与,通过技术与商业模式创新,实现盈利模式突破。

3.投资建议。

暂维持此前对公司2015~2016年的盈利预测, 2015~2016年每股EPS 分别为1.07元、1.22元。看好公司聚焦“运营商、政企、消费者”三大主业,布局“新兴领域”,继续维持“推荐”评级。