宜通世纪:打造精准营销为核心的大数据运营模式

2014年净利润增长23%,基本符合预期

公司发布2014年报,报告期内,完成营业收入9.1亿元,同比增长29%;归属于上市公司净利润4752万元,比去年同期增长23%,基本符合预期。

收入方面,特别是网络维护服务大幅增长63%至4.1亿元,主要是公司拓展了浙江移动、山东移动的一体化代维项目,并扩大了湖南移动、广西移动的一体化维护业务份额。

综合毛利率下降1.6个百分点,期间费用率下降0.8个百分点

2014年公司综合毛利率同比下降1.6个百分点至23.7%,主要原因包括三方面,第一、公司积极拓展全国新市场,投入前期加大,一定程度上拖累了公司整体毛利率;第二、运营商自身降低成本的需要,部分业务客户降价对毛利率造成影响;第三、行业竞争更加激烈,价格竞争造成了毛利率的下降。

2014年公司期间费用率同比下降0.8个百分点至15.7%,主要得益于管理效率提升以及规模效应显现。

未来发展方向是基于大数据的移动营销

公司在主营移动通信网络服务稳健发展的同时,将持续对大数据采集、分析和商业应用进行研发投入,同时协同科研院校共同开展物联网、无线宽带技术产品的研发和商业应用,通过外延式发展增强自身在移动互联网应用分发和广告传播能力。

通过投资曼拓信息51%股权将有利于公司开展在政府、互联网、银行、车辆、物流等多个行业的大数据运营业务。未来围绕精准营销以及智慧商业逐步展开,打造精准营销为核心的数据运营商业模式。

维持“增持”评级,目标价35元

我们预计2015-2017年EPS分别为0.33元、0.47元和0.56元,维持“增持”评级,目标价35元。

风险提示

转型进程低于预期。