投资要点:
(一)行业基本面:钢价小幅下跌,长材领跌。铁矿石价格稳定,辅料价格也相对稳定。社会库存持续大幅反弹,社会需求仍未有明显起色。我们认为1季度整体环比11年4季度略微改善,但同比数据大幅下滑已经成为事实。2季度在传统旺季带动下将有明显改善,但超预期因素不存在。
(二)投资方面:上周钢铁板块涨幅2.24%,上证指数涨幅0.93%,钢铁板块跑赢大盘。我们重点推荐的八一钢铁、抚顺特钢涨幅明显。上周铁矿石概念股成为市场热点,大成股份、创兴资源等涨幅较大,我们认为后续可以重点关注攀钢钒钛和参股铁矿的广东明珠。钢铁板块未来投资将呈现多元化趋势,单纯的普钢看点缺失,我们建议关注以下概念:1)高端管材中的常宝股份和新莱应材;2)高端特钢中的抚顺特钢;3)金刚石产业链;4)新疆区域的新兴铸管和八一钢铁。
风险提示:房地产投资增速下滑超预期。
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