新三板研究周报:指数正式落地,行业迎来标准化

投资要点:

每周观点:市场指数落地,驱动增量资金入场。本周(3月18日)新三板市场迎来两个重量级指数,核心样本包括成交量以及市值等综合指标。指数的落地标志市场进入标准化,有助于投资者以及市场参与者观测整体市场变化,也有助于推动市场的热度,吸引更多的投资者进入市场。市场指数的落地将为相关投资机构推出指数化产品奠定基础,跟踪指数的产品将带动更多的资金涌入市场,增量资金明显,预计产品最快将在4月推出,特别是私募产品更加受到青睐,公募机构产品在获得监管机构放开后将陆续推出。

市场及政策要闻回顾。1、新三板首批指数正式推出。2、公募基金投资政策将落地。3、新三板隋强:分层管理是今年核心工作。4、新三板今年147股涨幅超1倍。5、私募竞发新三板指基,产品最快4月问世。

上周市场交易回顾。上周新三板市场整体交易依旧活跃,全周成交4.86亿股,总成交金额为17.83亿,其中协议转让总量为2.83亿股,协议转让金额为7.0亿元,做市交易总量达到2.04亿股,做市交易总金额达到10.83亿元。协议转让涨幅超过100%的企业达到16家,九鼎投资成交量过亿;做市转让涨幅超过100%的企业达7家,先临三维等五家公司成交量过亿。

挂牌/做市/定增情况。新挂牌方面,上周新挂牌30家企业,总挂牌数量达到2130家,行业主要分布在机械制造、大消费和新材料中。做市交易方面,上周做市企业数量新增18家,总数量达到207家,新材料和TMT占比较大。公司定增方面,上周共有55家发布定增公告,预计共募集资金合计19.08亿,平均每家募集资金为3469.2万元,其中募集资金最多的凌志软件(830866.OC),共募集资金2.6亿元。

新三板盛宴开启,多角度挖掘优秀企业。由于新三板市场具备低估值与高成长性,在海量增量资金、竞价交易推出以及转板制度出台等利好因素的驱动下,新三板市场将迎来巨大的投资机遇。投资新三板市场主要策略应该从定量与定性两个角度出发,一是从财务与交易的角度定量选择,二是从产业的思维寻找高成长行业,三是把握竞价交易与转板潜力,四是选择低估与稀缺企业。在符合定量选股条件下的51家新三板企业中,按照定性的选股标准角度看,比较优质的企业有华岭股份(430139)、佳先股份(430489)、金润科技(430120)、泰安众诚(830782)、联飞翔(430037)等。

风险提示。政策风险、产业进展低于预期、估值较高、毛利率下降等。