机械军工周报:加大军工、油服、国企改革板块配置,预期动车组招标将带来行业估值提升

1、本月组合:(航天电子、中航电子、机器人、巨星科技、杰瑞股份、中海油服、豪迈科技、安徽合力、南方汇通、潍柴重机、南风股份、大冷股份、中国北车),本月组合加入中国北车。

2、建议重点关注转型新兴行业:军工、智能装备是两大重点,油服企业进入配置区间,传统行业关注优质企业转型及国企改革国防军工:奥巴马关于钓鱼岛的表态再次引起了东海地区局势的紧张,后续可能演变成为军工板块新的催化剂。外媒报道财政部正在研究支持军工科研院所改制的相应政策,军工资产证券化预期再度上升。目前建议加大对军工板块配置,关注资产注入预期较强和军民融合受益个股,重点推荐:航天电子、中航电子、四创电子、中国卫星、海特高新等,建议关注中国船舶、闽福发A、ST钢构、湘电股份。

智能制造:行业应用的深度和广度持续提升,内资企业集成优势明显,未来军事自动化和智能服务机器人是蓝海,重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技、上海机电,重点关注博实股份。

油气装备:油气装备及服务板块近期回调幅度较大,主要受两大油资本开支增速放缓和市场风格转换的影响,但驱动行业发展的持续长期因素并未改变。我们认为国内油服市场化改革会加速,民营油服企业面临历史性机遇,另外外延也是企业做大的重要推力。推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普,关注通源石油。

铁路设备:未来两年,铁路车辆需求集中释放,动车组迎来交付高峰,行业需求增长明确;目前股价对应行业2014年动态市盈率12倍左右,中铁总公司车辆招标重启驱动设备行业估值一定程度提升,重点推荐中国北车、中国南车。

3、传统行业:已无趋势性大机会,关注国企改革和转型带来的个股机会。重点推荐安徽合力、上海机电、南方汇通、南风股份、锐奇股份;关注南方泵业、利君股份等。

4、上周重点报告邮件:杰瑞股份股东大会交流纪要及一季报分析报告;豪迈科技一季报业绩点评:盈利能力提升,业绩高增长坚定长期信心,买入-A。

机器人:收入增速将逐季提升,持续高成长,买入-A;天地科技调研;太阳鸟调研纪要交流

5、下周调研交流:中国重工13年度业绩说明会(周一)、上海机电

6、风险提示:宏观经济增速下行超预期;下游行业投资增速低预期。