计算机行业:行业难有精彩跨年表现,个股仍可关注三类标的

三季报增收不增利,预计年报行业整体平稳、个股分化加大

2014三季报,行业整体营收同比增长8.8%,较去年同期提升2.3个百分点;归母净利润同比增长4.2%,较去年同期下降9.9个百分点。

在公布三季报的同时,有41家公司对年报业绩进行了预计。从已公布的数据来看,仅有三分之一的公司,2014年报归母净利润增速能够大幅提高,大部分公司增速变动不大,甚至有所下降。我们预计2014年报行业整体业绩比较平稳,个股分化会继续加剧。

行业难以在2014年底跨年行情中有精彩表现

历史上,计算机行业在跨年行情中的表现总体不佳。2013年12月至2014年1月,计算机行业指数涨幅为14.92%,是近四年来行业指数唯一一次较沪深300有超额收益。

从市场表现看,行业2014年1-11月的涨幅与2013年同期接近。但是从估值来看,2014年11月17日行业整体的估值水平大幅高于2013年同期。

个股仍有机会,关注三类标的

行业风格轮动,大市值个股有望回归。受沪港通开通、退市制度推出及注册制有望加快推行的影响,行业大市值个股开始受到市场的关注。

业绩大考临近,年报高增长个股值得关注。临近年报公布期,概念炒作热潮将逐渐退却,业绩不达预期个股极有可能出现“戴维斯双杀”,而前期涨幅不大的绩优股则会有不错的表现。

挖掘年报可能高送转的个股。

风险提示1、大盘系统性风险;2、注册制推出可能加剧行业短期波动。