软件定义一切系列报告:2014对比1994,迎接软件最好时代的到来

以史为鉴,硬件的革命性创新不断推动浪潮前行。2014对比1994,我们坚定认为:创新周期才刚刚开始,软件最好的时代即将到来。虚拟与现实将更加深入融合,O2O与智慧医疗有望引领新一轮浪潮。

我们的逻辑:硬件革命性创新,开启软件新繁荣期。

硬件和软件分别具有平台经济和规模经济的属性,这决定IT的价值主要由软件创造。但是,软件的价值又需要通过硬件来实现。回顾两轮创新浪潮,硬件的革命性创新不断推动浪潮前行,并开启软件的新繁荣期。

在智能手机和3G网络快速普及背景下,以微信、余额宝为代表,软件已经改变我们的生活方式。但我们相信,这只是移动互联浪潮下,中国软件发展的初级阶段。2014年,4G护航下智能终端的革命性创新,将开启软件最好的时代。

回顾1994:传统互联浪潮,软件的成长之路。

1990年至1994年:软件崛起前夜。这一时期处理器性能提升缓慢,软件发展受阻。操作系统方面,微软Windows3.0视觉图像较差。应用软件方面,仅有莲花公司(后被IBM收购)的制表软件在市场上赢得了部分用户。

1994年至2000年:1994年终端层面,频率超过100MHz的英特尔奔腾处理器推出,技术层面互联网技术全面进入商业化,互联网用户同比增速达到历史峰值。

软件发展的瓶颈得以打开。1995年,微软发布Windows95,网景浏览器正式推出,1996年,雅虎在纳斯达克上市。传统互联浪潮下,软件最好的时代开启。

站在2014:移动互联浪潮,迎接软件最好时代的到来。

2008年至2013年:软件初露峥嵘。智能手机快速普及,软件已经改变我们的生活。以移动游戏为代表,软件成长已经加速。加速背后,是2012年智能手机处理器性能实现大幅提升,3G用户渗透率超过20%。但以O2O市场为代表,其广阔的市场空间未被打开背后,是硬件瓶颈的制约。

2014年至2018年:2014年,4G网络护航,硬件的革命性创新将开启软件最好的时代。终端层面,以iWatch为代表的优质硬件将激活可穿戴市场;支持NFC的iPhone6将助推NFC支付关键瓶颈突破,预计15年渗透率超过40%;技术层面:4G用户已呈现爆发式增长,预计15年渗透率超过15%。网络容量与速度的提升有望推动中国整个移动互联市场的发展。下游市场层面,长期来看,以可穿戴为载体,智慧医疗长期前景可期。中期来看,NFC支付与室内定位技术将打通O2O闭环,市场空间有望在15年彻底打开。

我们认为,投资机会主要存在于两个层面:其一是基于硬件接口优势,拥有垂直领域线下用户的O2O企业;其二是基于专业优势,提供解决方案的O2O和智慧医疗的企业。基于此,我们依次推荐博彦科技、新开普、中海达、星网锐捷。