计算机2014中报业绩预告点评:行业“中报行情”可期

行业整体中报业绩较好 。

截至2014年7月21日,计算机行业110家上市公司中有98家公布了2014年中报或业绩预告。从公布的数据来看,行业整体净利润水平优于去年同期。

净利润同比改善的个股比例增大。粗略统计的话,个股净利润增速位于大于30%、30%-(-30%)、小于(-30%)三个区间的比例分别为37%、46%、17%,而去年同期的这一比例为21%、45%、35%。

需求多点释放,看好行业全年的业绩表现。

在全社会不断追求“更高效、更安全”的大背景下,行业需求获得多点释放。政府、事业单位及重点行业的国产软硬件替代已开始推行;智慧城市项目在全国逐渐落地;传统金融、医疗、交通等领域信息化需求保持旺盛,新兴在线教育、互联网金融等市场空间很大。

看好行业全年的业绩表现。一方面,上述需求释放将带动相关领域个股的提升;另外一方面,我们之前提出今年是行业个股的“转型”之年,因此下半年个股的并表收益或投资收益有望显现。

行业“中报行情”可期 。

7月份,行业指数出现较大幅度回调,行业主题投资退潮,热点概念转换,部分个股遭到市场的大幅抛售,其中不乏业绩稳健成长甚至高成长的个股。我们认为随着中报行情的开启,前期跌幅较大的绩优股有价值回归的需求,前期概念性较强、涨幅较大而中报业绩不佳的个股则需防范短期下跌风险。

总体来看,行业景气度不断提升,中报业绩整体向好,“中报行情”可期,因此,继续给予行业“看好”评级。

风险提示 。

大盘系统性风险;限售股解禁或拖累板块估值水平;IPO重启及新股发行制度改革或拖累板块估值水平;地方政府财政恶化或致使个股坏账水平提高。