不同的视角:
相比较于端游行业缺乏弹性、手游行业缺乏确定性,页游行业竞争格局稳定,未来发展趋势清晰,市场规模和行业增速均将超出市场预期,综合对比后我们认为目前阶段页游行业的投资更具有确定性。
确定的机遇:
页游行业14年规模将达230亿元,未来两年将超过300亿元,超出市场预期。
行业仍将维持30%以上高速增长不必悲观。精品化驱动行业内生增长,国际化和手游化为行业打开新的市场增长空间。
研发商和平台运营商领先阵营稳定,领先精品研发商具备产品持续成功能力,一线运营平台拥有自有流量或规模化流量采购优势。
行业集中度提升以及产运一体化趋势目前已在研发商和平台运营商环节显现,龙头企业将从中收益,并加快行业向寡头竞争格局演进。
运营商角度:布局受益于行业集中度提升、产运一体化趋势加快的一线平台运营商。推荐:顺荣股份、顺网科技。
研发商角度:布局具备产品持续成功能力、加快拓展新增市场(国际、手游)以及具备研运一体化实力的精品内容研发商。推荐:游族网络。
风险提示:市场竞争加剧和产品开发风险,游戏产品生命周期风险、政策监管风险。
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