TMT行业周报:第三方支付市场维持高景气

第三方互联网支付市场保持强劲增长。据最新行业数据,2014年第3季度中国第三方互联网支付市场规模同比增长41.9%(环比上升9.5%)至2.02万亿元人民币,其中支付宝/财付通/银联商务/快钱/汇付天下/易宝支付/环讯支付市场份额分别为49.2%/19.4%/11.6%/6.9%/5.3%/3.2%/2.7%。第一季度末,腾讯与京东达成合作协议,将旗下B2C与C2C业务与京东进行整合,经过6个多月的磨合后调整基本结束,使网购行业格局产生变动;阿里巴巴凭借自身在网购行业的霸主地位,上市带来的红利,在变革中获益较大,因此支付宝份额轻微上升,财付通保持平稳。建议投资者关注腾讯(0700.HK)及阿里巴巴(BABA.US)。

阿里巴巴3季度移动电商货币化率提升。阿里巴巴第3季度收入同比增长53.7%至168亿元人民币。B2C收入同比增长49%,占收入比达78.4%;GMV同比增长48.7%至5,557亿元人民币;活跃买家同比增加52%至3.07亿家。公司移动端业务表现突出,相关GMV同比大增162%至1,989亿元人民币,占总GMV比达35.8%(环比+3PPT),带动相关收入同比大幅增加1,020%至37.2亿元人民币,移动端货币化率达1.87%(同比+1.26PPT;环比+0.38PPT)。现时公司综合彭博券商预测2015E/16E动态市场率52/39倍,建议投资者关注。

截至7/11一周TMT股份表现。我们筛选了78个港股TMT标的以监察行业的表现。截至7/11一周,78个股份平均上升1.1%,表现优于大市。表现较佳的子行业包括手游、电商及O2O、互联网及软件、媒体等,表现较弱则包括电子支付、通讯设备等,详见本报告最后两页“安信国际TMT组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的TMT股。