跨界融合专题报告:技术融合,模式跨界

投资要点

跨界融合专题的四小龙:金卡股份、数码视讯、东土科技、同洲电子。推荐要点:金卡股份是国内智能燃气表的龙头企业,加速向燃气运营服务拓张,看好公司资源整合能力;数码视讯是我国三网融合全套方案提供商的龙头,加速向平台以及内容延伸,看好公司在三网融合设备链的核心竞争优势;东土科技是我国工业交换机的龙头企业,看好工业交换机在电力、能源、轨道交通、军工以及海外出口的广阔空间,以及公司产品的标准化和品牌化的长期趋势;同洲电子是我国数字电视机顶盒龙头企业,关注公司从卖终端向卖平台服务的盈利模式变革,若进展顺利股价有巨大弹性,建议风险偏好高的投资者关注。

投资主线之一:跨界——跨产业延伸。在制造业全球化、同质化而服务业本土化、定制化的双重趋势之中,依赖单纯的制造或者是单纯内容获取暴利的周期越来越短,制造与服务、文化与科技、终端与内容的跨界融合才是获取超额利润的稀缺资源。看好具备跨界模式的龙头公司:“文化+科技”推荐华谊兄弟,“平台+终端”推荐乐视网,“云管端一体化”推荐华数传媒,“IT运维+移动互联网”推荐神州泰岳。

投资主线之二:融合——ICT技术与传统行业融合。生产领域、行业应用、企业应用等生产性应用将成为新一轮ICT产业发展的主流。看好智能燃气推荐金卡股份,智能电网推荐东土科技,智能教育推荐拓维信息,智能医疗推荐九安医疗,智能交通推荐易华录等融合趋势。

投资主线之三:新技术本土化——技术升级与信息安全的双重趋势。刺激信息消费的首要前提是大力推进下一代国家关键信息基础设施的投资,重点看好云计算、下一代移动通信网如LTE、三网融合、下一代互联网如IPV6等新一代信息技术对信息消费的杠杆撬动效应;一方面以上技术已成熟,加大新技术的投资力度有助于实现经济转型的客观需要;另外受益于棱镜门事件推动国家信息安全和刺激内需的双重政治要求,新技术本土化有望加速推进。推荐组合:云计算本土化逻辑推荐浪潮信息和中国软件;LTE推荐中兴通讯和世纪鼎利;三网融合推荐数码视讯和同洲电子;下一代网络推荐星网锐捷和东土科技。

基本结论

融合是世界扁平化的必然趋势,跨界是更短经济周期或更快产品周期的商业模式。单纯的制造、硬件、服务、内容获取暴利的周期越来越短,而制造与服务、硬件与软件、终端与内容的一体化体验才是获取超额利润的稀缺资源,随着IT技术和CT技术的逐渐融合,跨界融合的模式渐渐的浮出水面。

ICT产业发展呈现出五大趋势:1.整个ICT产业将逐渐趋于一体化;2.生产类消费将取代生活类消费成为科技消费的主流;3.信息产业呈现本土化和全球化的两极化趋势;4.信息制造链与服务链形成相互制约相互促进的关系;5.人机交互变革将成为信息技术的重大革命。

新一轮ICT产业革命将成为全球经济转型的重要突破口。从ICT产业体系架构来看,网络层、平台层倾向于标准化趋势,而差异化主要体现在应用层和感知层,差异化的焦点在于满足最终用户的核心关注点。从ICT产业技术发展趋势看,网络IP化、信息技术平台云化、各类终端智能感知能力的提升以及传统产业的软件变革将成为技术演变的主流。同时,光子技术正加速信息技术发展,而信息技术则缩短了经济周期。

ICT产业竞争趋势即将改变。在智能化网络时代,业务和应用为成为竞争焦点,在ICT产业三大价值圈中,平台经济圈具备先入优势和垄断优势,最具竞争力;从信息产业演变来看,目前ICT产业正迈向云计算时代,物联网应用成为关注焦点。从产业链投资价值看,互联网服务最具价值,其次为云服务。

信息化与工业化深度融合。目前,我国信息化水平较低,信息产业成长空间巨大。转型需求、政策以及ICT技术的不断进步成为推动我国两化融合的主要动力。从产业链投资价值看,物联网、云计算将迎来黄金发展期。