TMT行业周报:政策频发,科技牛市向纵深演进

投资观点的回顾与再梳理:近期国务院陆续发布《发布关于促进信息消费扩大内需的若干意见》及《关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》。近期我们主要从“信息基础设施升级”及“信息消费”两个角度挖掘TMT行业的投资机会:(1)信息基础设施以LTE、三网融合、下一代网络和云计算中心等产业方向投资机会较大,值得投资者重点关注;(2)信息消费又分为终端消费、内容消费和信息服务,相对而言,我们认为终端消费市场反应较充分,重点关注云端一体化公司和LTE终端产业受益标的,而内容消费的弹性空间最大,信息服务领域建议重点关注智慧城市、民生信息化等方向投资机会。

“浪启中华”再度发威,预示科技牛市向纵深演进:从国家政策战略导向看,近日国务院先后发布了促进信息消费和实施宽带中国的政策,后续将陆续出台有关财政扶持政策,这将奠定科技板块将进入中长期牛市的政策背景;从市场风格看,“浪启中华”组合再度发威,值得注意的是,三年前我们提出“浪启中华”组合完全是主题投资逻辑,而最新“浪启中华”最新解读,“浪”代表浪潮信息(云计算本土化龙头),“启”代表启明星辰(网络安全龙头),“中”代表中国软件(基础软件本土化龙头),“华”代表华数传媒(综合媒体龙头),以上个股在上周表现出了逆势上涨,甚至出现中国软件连续涨停现象,这一方面说明市场对科技板块的关注度在持续发酵,另一个方面以上组合确实存在基本面明显改善的趋势,若后续能验证业绩反转的拐点,不排除还会出现疯狂拉升阶段的行情。

投资策略,围绕信息消费和宽带中国战略寻找投资机会,投资主线梳理如下:国家关键信息基础设施+移动互联网+文化传媒+终端消费。具体组合如下:

国家关键信息基础设施投资组合:LTE推荐中兴通讯和世纪鼎利,三网融合推荐数码视讯和同洲电子,云计算板块推荐浪潮信息和科大讯飞,下一代互联网(IPV6)推星网锐捷和国脉科技,光纤宽带网络推荐烽火通信和光迅科技。

移动互联网投资组合:深耕移动互联网细分领域的企业推荐神州泰岳和顺网科技。

文化传媒投资组合:具备电视屏平台价值的公司推荐百视通和乐视网,具备制作和发行优质大片的华谊兄弟和擅长发行“现象级”电影的光线传媒;具备开发精品游戏的华谊兄弟(银汉科技)和掌趣科技;

终端消费投资组合:LTE终端产业链中变化最大的依次是芯片>电池>天线>摄像模组。射频芯片关注国民技术;电池关注德赛电池;天线方面关注硕贝德;摄像模组关注欧菲光。