TMT行业7月月报:高速增长的重工业与落后的信息产业“脱轨”

1、重工业与信息产业的矛盾:纵观我国工业发展历程,工业总产值逐年是呈快速增长趋势,但是电子信息业总产值占比却呈现逐年下降的趋势,主要由于电子信息产业增长速度落后于工业总产值的增速。通过高铁事件,我国畸形的经济发展结构有望得到平衡,配合十二五规划中提出的“加大培育新一代信息产业”的政策,未来1-2年里我国重工业增速有望放缓,而电子信息也产值有望得到大幅提升。

2、7.23高铁事故带来的反思:高铁产业链主要分为五大部分:基础工程建设、车辆制造、牵引供电、通信信号、信息系统。我们认为通过此次事故,未来高铁建设速度可能会放缓,但是在通信信号系统、信息服务系统的投资将大幅提升,中长期来看,上述相关上市公司仍具有良好的发展前景,7.23事故反而起到了积极的推动作用。

3、短期受政策刺激的行业:近期除爆发了7.23高铁追尾事故外,此前还爆发了京珠高速客车燃烧事件,多起桥梁垮塌事件等。诸多事件为我国社会安定、和谐带来极为恶劣的影响,为此最近国务院发布了有关进一步加强企业安全生产等通知。受政府政策的刺激,短期内各大其企业势必将加大对安全生产的监控、各相关部门将加强社会治安、舆论的稳定与和谐。结合近期出台的一些政策和个案,我们认为在以下领域短期内有投资机会:企业安全生产、食品安全、网络信息安全。

4、重点股票与投资策略:短期来看受7.23高铁事故的影响,高铁概念的板块引发市场出现大幅回落。我们认为通过此次事件暴露出中国目前经济结构发展不平衡的问题,而由此将引发严重的社会问题。未来中国政府或将检讨、放缓重工业快速发展的节奏,通过提升电子信息业产值拉动我国经济增长。短期来看受政策影响,涉及企业安全生产、食品安全、网络信息安全等领域的股票近期或有交易型机会。长期来看通信网络建设、云计算、物联网仍然是资金关注和投资的重点。