TMT行业股票池跟踪月报(7月)

一、行业研判 -人均信息消费支出增加将成为推动信息消费规模增长的新动力

工信部最新数据显示,2014年上半年我国信息消费规模超过 1.34 万亿元,同比增长20%,延续了 2012 年以来 20% 以上的快速增长态势。但是,考虑到中国网民整体规模已经回归至个位数增长(2014年上半年我国新增网民仅 1442 万人,同比增长仅 7.0%),我们认为,未来支撑信息消费规模快速增长的主要动力将由“量的爆发”转向“人均信息消费支出(ARPU)的提升”。其主要动力则来自:1)手机端、电视端网民数量大幅增长,用户消费习惯跨平台迁移;2)网络基础设施升级促进在线视频、重度手机网游、视频聊天等重流量应用加速普及;3)在线支付、移动支付等新型支付工具完成用户教育。未来,随着在线教育、在线医疗以及互联网金融等业态走进千家万户,居民人均信息消费规模有望大幅增长。

二、重点事件 - ChinaJoy 开幕在即,游戏、娱乐板块有望再获关注

国内游戏、互动娱乐领域第一盛会,第十二届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)即将于7月31日在上海开幕,本次展会预计总参观人数将突破30万人次,超过 700 款游戏作品将在会上展出,相关概念板块有望再获关注。我们认为,本次会议中有如下亮点值得关注:1)主机游戏在政策解禁后首次亮相,主办方增设了主机游戏展馆,Xbox 以及 PS 系列国内发售安排有望得到披露;2)多家厂商或将公布旗下自研或代理的强势 IP 游戏作品,拥有优质 IP 储备的上市公司有望获得价值上修。

三、TMT 行业股票池调整

本期我们维持对光线传媒(300251)和华谊兄弟(300027)的“买入”评级不变;维持对中兴通讯(000063)、恒宝股份(002104)、电广传媒(000917)、奥飞动漫(002292)、博瑞传播(600880)、掌趣科技(300315)、拓尔思(300229)、太极股份(002368)的“增持”评级不变。