2012年二季度TMT行业投资策略:行业持续景气,Ultrabook风暴待起

近一年市场数据显示,沪深300指数的估值水平下降了34.80%,电子元器件板块和计算机板块分别下降了63.16%和35.82%,这两个板块的相对估值优势逐渐显现。

第三方机构数据和行业领先指标显示,电子元器件板块有望二季度见底,成长性电子股在消费电子产品的强力拉动下有望率先受益。

计算机设备领域,终端需求回暖,服务器增速出现回落。软件与服务的整体增速维持较高水平,其中信息技术服务和软件出口业务未来的增速将明显高于行业平均水平

基于政府层面对宽带网络建设的鼎力支持和运营商层面投资力度的加大,以及网络传输领域“光进铜退”进程的加快,我们看好通信设备方面光通信领域的投资机会。

中国广播电视网络公司组建在即,广电网络整合和三网融合均有望加速前进。移动互联网是媒体的未来发展趋势,其中平台型公司将长期具有行业优势。

以Ultrabook为主体的市场爆发性换机需求有望在2012年下半年产生,作为预热和备货期的二、三季度则是投资者在资本市场介入的良好时机。

在Ultrabook制造产业链中,上游主要是模具和自动化设备的制造,中游主要是精密零配件的制造,下游主要是组装和代工业务,国内A股的投资机会主要在上游和中游。

在综合考虑公司基本面状况和市场估值水平的基础上,我们给予歌尔声学、长盈精密、长信科技、立讯精密、星星科技和欣旺达六家公司买入评级。

风险提示:1、电子行业景气复苏不及预期;2、原材料成本上升;3、人工成本上升;4、技术风险。