机械军工周报(第43周):持续推荐新兴产业和转型优质公司,加大铁路、油服海工配置

1、核心组合:(闽福发A 、机器人、巨星科技、航天电子、北方创业、恒泰艾普、海特高新、中集集团)中国重工、豪迈科技、天广消防、中航光电、中海油服、中国北车、湘电股份、杰瑞股份(中国船舶换为中国重工)2、本期核心观点:持续推荐新兴产业,加大铁路、油服海工配置转型新兴产业看增长前景和空间,特别关注景气度的变化指标,尤其是寻找安全和智能化相关机会,而传统行业看优质公司增长及改革弹性,在安全边际条件下寻找个股机会。

我们强烈推荐军工和智能装备、国企整合改革、铁路设备等,重点推荐公司航天电子、闽福发A、中国船舶、中航电子、中航光电等;机器人(机械首推品种)、北方创业、豪迈科技、海特高新、巨星、天广消防、湘电股份、南风股份、潍柴重机、海默科技等,现在军工和智能装备仍强烈推荐,可持续看3年,近期新翻多油服(能源安全),建议提前布局,加大铁路推荐力度,主要是恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等;南北车(低估值高增长)等。我们有详细的基本面逻辑支撑,有详细报告和跟踪邮件。

我国原油对外依存度在13 年已经高达57%,能源安全考量,国家不会允许国内原油产量大幅度下降。上半年中石油勘探开发实际投入659 亿元,同比下降10%,但全年勘探开发投资并未下调,可以推测下半年勘探开发投资额同比上升,我们对国内各大油田的产量跟踪发现,长庆油田的工作量明年将会翻番达到新钻井4000 口左右,标志着国内油田工作量在2015 年会有较大规模复苏。中长期来看,国内页岩气开发和石油行业国企改革逐步推进,15 年勘探开发活动会逐渐恢复正常。中国海上油气开发正在迎来历史性发展的大机遇,预计十三五期间,我国海上油气开发逐步走向深水,重点推荐恒泰艾普、杰瑞、中海油服、海油工程、海默等,以及装备制造的中集集团、亚星锚链。

近期中铁总公司公告招标配套动车组机车综合无线通信设备(CIR)170套,按照一列动车组配2 套计算,意味着未来将继续招标动车组85 列,招标总量有望超过去年,同时中俄签署“高铁合作备忘录”。如果莫斯科—喀山段高铁合作成功,将成为中国高铁装备海外实质突破,海外市场的空间将进一步打开,此前压制铁路设备行业未来增长的疑虑将被打破。高铁外交带动海外市场加速开拓打开行业增长空间,我们持续重点推荐中国北车、中国南车、北方创业,建议重点关注晋西车轴、轴研科技。

3、上周行业涨幅:铁路设备、纺织机械涨幅较大上周机械行业指数下跌1.3%,国防军工行业下跌2.8%,同期沪深300 指数下跌了1.0%。在细分子行业中,铁路设备、纺织机械等板块涨幅分别9.1%、1.2%。

安控科技、中国北车、中国南车涨幅为21.7%、15.6%、10.3%。

4、上周调研、重点报告邮件:闽福发A:电子信息战优良标的,上调目标价至20 元;恒泰艾普:收购顺利完成,综合服务巨头初现; 巨星科技:增资国有机器人,持续发力智能板块; 安信军工、海工油服投资策略会纪要:持续推荐军工板块,加大海工油服配置; 铁路设备:动车组招标再次启动,海外开拓打开行业增长空间,持续推荐。

5、近期关注:军工研究所改制;油田工作量变化。

6、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期;