房地产行业周报:政策春风不断,成交维持升势

本周平安观点:本周成交环比上升10%,3月日均成交环比增长51%,延续回升趋势。本周福建调低公积金贷款首付比例至20%,广州及国家公积金中心均不同程度松动公积金贷款政策,住建部亦表示“进一步降低门槛,增加公积金贷款额度”。本周草根调研了深圳楼市,亦感受市场温度和购房者购房意愿的回升,政策持续松动叠加推盘增加及购房者意愿回升,行业有望迎来一波基本面与政策面共振行情,维持“强于大市”评级。个股投资方面,建议投资者关注标的:大小龙头白马招商、保利、万科、侨城、华夏并福、中洲;转型进程中的企业(世联、天健、信达),有转型预期的企业(深国商、国兴、电子城)。

本周成交:成交环比增长10%。本周重点跟踪城市整体成交38861套,环比上升10%,同比上升10%,与2014年周均值(39042套)基本持平,高于2015年周均值(34981套)11个百分点。其中一线城市环比升7%,二线城市环比升11%,三线城市环比升9%。整体来看,随着开发商推盘量逐步上升,叠加持续降息影响,成交环比持续改善,我们本周草根调研了深圳楼市,亦感受市场温度和购房者购房意愿的回升,预计后续成交回暖仍将延续。上门量环比持续回升。2015年第11周(0309-0315)世联行客户上门指数为119.5,环比上涨7.3%、同比下跌2.0%,高于前四周均值62.6个百分点,高于年均值41个百分点,上门量已接近去年10月份水平。分城市来看,一线城市为107.9,环比下降0.9%,同比下跌5.7%;二线城市为120.3,环比上升1.9%,同比上升5.6%;三线城市为117.4,环比上升11.2%,同比上升13.9%。一手商品房3月日均成交:环比大幅回升,同比降幅收窄。截止3月21日,3月重点城市日均成交套数环比升51%,同比降6%,降幅较上周收窄7个百分点。其中一线城市环比升60%(同比降4%),二线城市环比升45%(同比降8%),三线城市环比升74%(同比降3%)。二手房成交环比升20%。本周二手房整体成交套数环比升20%,同比升24%,3月二手房日均成交环比升19%,同比升15%。

一周行业动态:事项:本周统计局公布2015年2月70个大中城市房价变动数据。平安观点:环比下滑,一线城市逐步企稳。2月70个大中城市中,与上月相比价格下降城市有66个,持平的有2个,下降城市较1月增加2个。环比价格变动中,最高涨幅为0.2%,最大为下降1.3%,所有城市平均房价环比下跌0.5%,降幅与1月持平。展望未来,政策环境和货币环境趋于宽松,市场信心增强,楼市将进一步回暖,预计房价将逐步平稳。但不同城市房价走势将出现差异,一线城市和部分二线城市在利好政策叠加作用下价格趋于企稳;但多数三四线城市短期需求饱和,过剩风险突出,去化压力较大,未来房价仍存下行压力。同比降幅进一步扩大。由于去年同期房价涨幅放缓,低基数影响下,2月重点城市房价平均下降6%,降幅较上月扩大0.7个百分点。分城市来看,一二三线城市同比分别下降4.4%、5.9%和6.2%,较上月分别扩大0.5个、0.7个和0.7个百分点。考虑到市场库存依然高位,且1-2月投资和土地购置仍相对平淡,表明开发商对后市仍相对谨慎,去库存仍将是全年主旋律,预计房价短期同比难以转正。

风险提示:基本面复苏低于预期风险。