电力及公用事业周报:电改方案出台,环保政策不断

投资建议

陆续出台的环评政策彰显上层领导改革的决心,环保行业将逐步向规范化发展,而模式(ppp、第三方治理等)、价改(环境税、水价等)等变化推动其市场化的转变,我们预计治污企业的订单或超预期,迎来盈利、估值双驱动。选股方面,我们看好1)锅炉改造集中供热带来的巨大市场空间,强烈推荐长青集团;2)污水厂提标改造+ppp模式带来的机会,强烈推荐碧水源;3)平台型环保公司借助资金、技术等优势能更好抢占市场份额,强烈推荐三维丝、维尔利;4)国企改革标的,强烈推荐洪城水业、韶能股份。

要点

上周市场表现:板块表现领先市场。上周沪深300指数上涨7.62%,公用事业上涨7.60%,表现领先市场0.02%。个股方面,环保板块万邦达(34.0%)、富春环保(17.5%)、雪迪龙(17.3%)涨幅居前,而盛运股份(0%)、洪城水业(0%)、维尔利(-1.9%)涨幅靠后。电力板块中东方热电(28.7%)、上海电力(21.3%)、桂东电力(16.1%)涨幅居前;而三峡水利(4.0%)、赣能股份(0%)、湖北能源(0%)涨幅居后。

行业动态:环境保护部发布《环境保护部审批环境影响评价文件的建设项目目录(2015年本)》,火电站、热电站、炼铁炼钢、有色冶炼、国家高速公路、汽车、大型主题公园等项目须由省级环保部门审批;上海市正式启动实施第六轮环保三年行动计划(2015~2017年),共安排232个项目,预计总投资1000亿元左右。

新电力体制改革方案内部下发,重点和路径是在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的基础上,按照管住中间、放开两头的体制架构,有序放开输配以外的竞争性环节电价,有序向社会资本开放配售电业务,有序放开公益性和调节性以外的发用电计划;推进交易机构相对独立,规范运行;继续深化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究;进一步强化政府监管,进一步强化电力统筹规划,进一步强化电力安全高效运行和可靠供应。