农林牧渔行业:紧跟市场风格,短期增加推荐农业股补涨品种

提醒:3月23日大北农和海大集团股东会、24日西王食品年报、26日金新农年报

《农产品价格》周度表现:猪价震荡上行,继续推荐3-4月份开启的畜禽链机会(特别是禽链),勿犹豫!

猪价:瘦肉型猪11.69元/公斤(+1.4%),仔猪价23.96元/公斤(+7.8%),自繁自养头猪盈利-167元/头(+2.1%)。

本周猪价先涨后跌,有震荡回暖的势头,价格上升主要是养殖户压栏情绪高涨,屠宰企业抬价收购引起的,猪源是否紧张尚不明朗;仔猪价格再次大幅上涨,母猪价格略有回调,显示养殖户对今年猪价反转信心较足。

前期我们调研了山东禽链现状,主要结论是,不论是外部限制、厂商行为还是需求复苏规律,都显示当前是布局禽链的最佳时点:(1)进口禁令、联盟限产和持续亏损特征严格压制产业链整体产能,甚至有加速倒逼去化的可能性(2015年引种预估为80万套左右);(2)中游商品代鸡苗市场已呈现供需齐升的良好态势,先导指标显示终端需求复苏时点将至。当前对于畜禽链,我们继续推荐3-4月份畜禽链整体机会(特别是禽链),供给受限、景气复苏将超预期,尽早布局半年收益50%以上是大概率事件!打包推荐禽链相关股票益生、圣农、华英、仙坛(增加推荐,看50亿市值)、民和和新希望;猪链中推荐牧原、天邦、唐人神和新五丰。

《农业新闻&政策》:政策吹风会再谈《规划》,高效、安全、生态农业将引领未来,继续推荐农业信息化!

3月20日农业部副部长陈晓华在国务院政策例行吹风会上介绍了《全国农业可持续发展规划》,表示《规划》是指导今后一个时期农业可持续发展的纲领性文件,今后农业发展的重要任务,就是要转变发展方式,走一条产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的可持续发展路子。农业现代化转型的大方向已定,农田保护、规模经营和生态保护是目标,优化生产、体制改革、污染防治是手段。我们判断未来政策层面继续有对农业信息化、农业互联网与农村金融、土地流转等方向的催化剂,农业板块面临产业大变革的重要历史机遇。

《重点公司推荐》:融合信息化、互联网与金融服务的农资综合平台悄然崛起,重点推荐金正大和史丹利!

金正大:复合肥行业的第一大龙头企业,预计公司未来在外延式扩张、农业信息化建设、供应链金融领域突破,以实现向农资服务平台运营商的转型,是“业绩增长确定+估值合理+经营模式创新”的农资龙头企业。

史丹利:农业综合服务平台融合农资一体化、技术服务、信息化和金融服务,形成产业互联网闭环。预计2015、2016年净利润分别为6.2和8.0亿元,短期目标市值200亿元,中长期随着战略逐步落地目标市值300亿元。

《本周策略》:以农业信息化(包括互联网金融、农资平台崛起)为主线,推荐“四大金刚+土地大王”:大北农、新希望、金正大、史丹利、st大荒;短期增加推荐补涨品种:金宇、海大、登海、中牧、天康、唐人神。

(1)近期,市场“牛市思维”明显,前期滞涨品种出现明显加速上涨迹象。同时我们上周也调研了部分滞涨品种史丹利、登海、海大和唐人神,表现优异(详见调研纪要)。因此,本周我们稍微调整投资策略,短中长期继续以农业信息化(农资服务平台、农村供应链金融等)为主线,推荐“四大金刚+土地大王”;短期辅线以农业股补涨品种为主,其中特别推荐金宇、海大、登海、中牧、天康、唐人神。

(2)当前继续看好大北农、新希望、芭田、金正大和史丹利,尤其是金正大、史丹利估值便宜,信息化战略和农资行业整合战略并未被市场所认知,仍有较大空间,现价买入;继续推荐资源优势明显、转型决心强的传统种植股st大荒。对于畜禽链,建议投资者不要纠结,猪鸡均可、饲料疫苗股同步、大小各取所需。