电力设备与新能源周报:电改方案正式下发,积极关注相关机会

本周电力设备和新能源板块上涨8.28%。涨幅居前五个股票为安彩高科、新南洋、向日葵、三星电气、大洋电机。跌幅居前五个股票为科泰电源、亿晶光电、宝光股份、东方电热、佳电股份等。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨8.88%,二次设备指数上涨9.51%,电力电子指数上涨9.43%,发电设备指数上涨7.02%,光伏板块上涨9.54%,风电板块上涨10.98%,核电板块上涨7.34%。

行业层面:电网,新电改方案已内部下,核心为“三个放开、一独立、三个加强”。新能源汽车,Uber宣布与比亚迪合作测试电动车。核电,我国已基本完成内陆核电前期准备和论证,‘两湖一江’3个内陆核电项目现场准备已达到随时开工的条件。光伏,国家能源局正式下达2015年全国新增光伏电站建设规模1780万千瓦(17.8GW)的目标。

公司层面:*ST天威:将于2015年3月18日起撤销退市风险警示,股票简称变更为“保变电气”。汇川技术公司实现营收22.42亿元,同比增长29.94%;净利润6.66亿元,同比增长18.94%;海润光伏预计公司2014年度归属于上市公司股东的净利润仍将为亏损,公司股票可能被实施退市风险警示。圣阳股份本次非公开发行A股的发行数量为1389万股,募集资金总额为2.55亿元,发行价18.4元。东方能源非公开发行股票不超过1.02亿股,募集资金总额不超过13亿元,用于收购良村热电51%的股权和供热公司61%的股权。

投资建议和策略:上周能源局正式下发17.8GW的年度目标超出市场预期,周末传出中共中央和国务院联合下发了《关于深化电力体制改革的若干意见》,核心是“三个放开、一独立、三个加强”,售电、用电节能服务、分布式光伏、能源互联网、低成本发电资产等都将获得重估,售电和用电节能服务积极跟进企业进度、分布式光伏和能源互联网再获青睐,积极参与电改带来的新机会。新能源汽车2015年预计超过22万辆,同比增长约160%,是成长性最好的行业,我们认为近期调整基本结束,持续看好比亚迪产业链和细分领域龙头,加大布局电池及材料、电机电控龙头;能源互联网赋予新能源行业新的活力,尤其是光伏有很大想象力,同时考虑2015年17.8GW的目标,建议积极布局有互联网意识和能力的光伏企业,分布式、运营、单晶也是看好的细分方向,储能也将是能源互联网的关键因素,建议战略布局储能,风电持续向好建议布局风机龙头和运营商,而核电我们依然维持谨慎。国网2015年计划电网投资4202亿元,同比增长9%,计划新开工“六交八直”,特高压板块机会值得继续重视,自动化领域需求2015年将逐季回升,苗部长提出的中国制造2025特别值得重视,中国版工业4.0呼之欲出,成长性持续向好;2015年是国企改革取得突破的一年,相关标的值得重视。

投资组合:电改:智光电气、中恒电气、阳光电源、正泰电器;电动车:比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料;工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾;能源互联网:阳光电源、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、长园集团、国电南瑞;光伏:隆基股份、彩虹精化、阳光电源、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份;风电:金风科技、吉鑫科技、天顺风能、福能股份;特高压:平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工;国企改革:华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自;核电:丹甫股份、江苏神通。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。