煤炭行业周报:2015年第12周

行业表现。

当周煤炭行业指数不及沪深300,全周上涨5.45%,跑输沪深300指数2.15个百分点。从上市公司表现来看,当周除永泰能源、煤气化、黑化股份三家停牌之外,其余全部收涨。其中复牌的金瑞矿业(600714)(33.07%)领涨煤炭板块,安源煤业(600397)(20.06%)、安泰集团(600408)(19.01%)、百花村(600721)(14.08%)、陕西煤业(601225)(12.50%)涨幅超过10%。

动力煤。

上周动力煤煤价持续下降,环渤海动力煤煤价:482元/吨,较前周下降6元/吨。秦皇岛港动力煤价格有2-9元的降幅,国外动力煤煤价延续回落格局,跌幅较前周有所扩大。电厂日耗保持回升,但增速放缓。六大发电集团周日均煤耗量上升至61.40万吨,煤炭库存可用天数持平至22天。港口库存本周也出现了明显的下降,秦皇岛港煤炭库存751.51万吨,减少44.52万吨,环比下降5.59%。

炼焦煤。

炼焦煤煤价连续两周回落,柳林4号环比持平,古交2号环比下降10元/吨。喷吹煤价格持平,阳泉喷吹煤685元/吨,长治产喷吹煤550元/吨。焦炭价格持续下降,天津港山西产一级冶金焦下降10元/吨,山西产二级冶金焦持平,唐山产二级冶金焦下降20元/吨。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价下降1美元至109.75美元/吨。钢材价格小幅回升,钢材价格指数上升0.05个点。库存方面,样本钢厂、独立焦化厂库存持续下降,但四港库存有不同程度的补库。国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数21天,喷吹煤库存平均可用天数15天,焦炭库存平均可用天数12天,均与上周持平。但开工率情况不甚乐观,开工率较上周继续下降,尤其是小型焦化厂开工率降幅明显。产能<100万吨焦化企业开工率72%,环比下降7.69%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率72%,环比下降1.37%;产能>200万吨焦化企业开工率81%,环比下降2.41%。

无烟煤。

无烟煤价格相对稳定,阳泉无烟洗中块832.50元/吨,价格维持不变;晋城中块850元/吨,价格较上周下降10元/吨。下游产品价格方面,水泥价格指数96.03,环比下降0.56%。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险