汤臣倍健:与原阿里健康高管合资设立移动医疗公司,完善移动健康管理平台

3月21日公司公告,汤臣倍健拟不诚承投资、深圳前海喜乐佳投资、张守川、崔龙江、韩思婷、文东共同出资5000万元设立移动医疗合资公司。汤臣倍健出资1500万元,占比15%,汤臣倍健控股股东关联公司诚承投资出资2000万元,占比20%,管理层和员工激励股权占50%。不纳入合并报告,未来汤臣倍健有优先认购权。公司业务定位为移动医疗健康服务相关业务。

原阿里健康COO张守川将主导合资公司运作,王守川具有丰富的互联网零售经验,希望用互联网方式改造中国药品零售业,主张从有病求医到疾病预防的转变,通过智能设备对用户进行健康管理,这与汤臣倍健的战略相契合。

张守川是原阿里巴巴副总裁、阿里健康COO、曾任麦德龙中国北方区负责人、京东商城副总裁,负责过POP业务和团购业务,他将主导合资公司运作。阿里健康可实现用户拍照医生处方并上传至平台,周边药房抢单,送药,用户可以拿到阿里的补贴。阿里未来计划在平台上实现在线挂号、智能预约、分诊、进程候诊、支付、查看报告、在线医患互动、个人健康管理档案等完整闭环。

汤臣倍健的移动健康管理平台逐步完善:通过营养家会员体系、倍泰体系、十二篮等大数据预测疾病,推出智能穿戴设备提供健康服务,布局在线营养师咨询平台和保健品商品解决方案一整套闭环,预计未来公司继续通过并购、参股完善平台搭建。截止2014年底,公司账上现金15.5亿元,并募集了18.7亿元定增资金,并购目标明确是互联网健康领域,包括产品、品牌甚至商业模式。此前2014年公司推出健康管理平台“十二篮”;投资了互联网金融鹏鼎创盈3.8%的股权;参与发起设立健康产业投资基金,聚焦于健康领域的新技术、新趋势和新业态,移动医疗、医疗服务都有涉及,未来不排除增持戒注入的可能;还投资了移动健康企业深圳倍泰25%股权,倍泰的可穿戴式设备不十二篮等移动互联项目资源对接,共同整合倍泰在社区医疗、广电系统、卫生系统的客户大数据,提供健康管理相关服务和商品解决方案;2015年投资设立移动医疗合资公司,移动健康管理平台逐步完善。

预计2015-2017年EPS为0.90,1.20,1.51元,维持强烈推荐。商业模式的改变将使行业加速集中,中国保健品目前规模超过1000亿元,相比发达国家的渗透率,中国消费量还有3-5倍空间。汤臣倍健目前终端销售额仅50亿元,仅占5%的份额,行业的成长和公司份额的提升将叠加巨大的增长空间。

风险提示:渠道调整进度低于预期、新品推广低于预期