高华短评:福建宣布放松房贷政策,最高按揭比率提至80%

福建省政府出台“闽七条”刺激新政

今日的《中国日报》报道,福建省出台了旨在稳定当地住房市场的“闽七条”刺激政策。我们认为对房地产市场影响最大的一条是允许首次申请公积金贷款的购房者的最高按揭比率从70%提高至80%(适用几乎所有首次购房者),而且各住房公积金受托银行应保证满足组合贷款中的商业贷款部分,并执行住房公积金贷款的相应政策。其它措施还包括:1)降低对于“首改房”的房贷限制;2)重点通过降低抵押贷款利率来支持首套房购房者;3)将现有商品房存量转换为保障性住房;4)实行房屋征收以货币化安置为主;5)面向省内自贸区和科技园区的人才试行共用产权住房;6)提升住宅小区基本公共服务水平。

符合市场预期,若其它城市仿效则有望带来积极影响

虽然最终的按揭比率取决于银行,但是我们认为福建政府的这份声明仍显示出在经济走软的背景下,未来几个月的房贷限制可能进一步放松;若其它城市落实和采用类似政策则将带来积极影响。我们认为,按揭比率提高以及房贷利率进一步下调不仅有助于改善最终用户的承受比率,同时也有助于提振购房者情绪,从而推动住房市场交易情况改善。

行业评级为买入,因为预计二季度交易量强劲且下半年房价企稳

我们研究范围内多数海外上市股票的估值仍在周期性低点徘徊,因为年初至今销售疲弱、围绕政府反腐行动的担忧持续,而且目前发布的业绩均表现疲软。我们认为二季度销售表现的好转有助于部分缓解上述担忧,并推动估值反弹。我们的首选股包括:碧桂园(强力买入名单)、万达商业、万科H、龙湖地产、雅居乐、保利置业和合景泰富。继去年四季度强劲上涨之后,我们研究范围内的国内上市企业表现大多持平并落后于大盘,它们当中多数的估值不及2010年下半年以来的长期周期中值。我们的首选股包括万科A(强力买入名单)、保利地产、华侨城和招商地产B。