策略周报:“疯牛”过后,巨幅震荡将成常态

市场回顾

上周市场表现强势,截至收盘,上证综指收报3617.32点,当周累计上涨7.25%;深证成指收报12544.45点,周涨7.09%。中小板指上周上涨7.09%,连涨六周;创业板指周涨6.99%,连升七周。行业方面,29个中信一级行业全面上涨,无一下跌。其中,计算机、非银行金融和通信处于领涨位置,周涨幅均在12%以上。

策略展望与思考

从盘面来看,上证综指实现了八连阳,不断创下7年以来的高点;创业板指也再度刷新着历史的最高点位。究其原因,与两会期间释放出的改革预期、上周新股申购资金的解冻回流和近期消息面上的诸多利好因素有关。

同样,面对大小盘普涨的行情,证监会在上周五的例行新闻发布会上,表示股市上涨是市场对经济托底、金融风险可控的认同,是市场流动性充裕、中小企业盈利情况改善综合的反映,有必然性和合理性。新华社也在上周五发表了对股市的最新评论,题目就是《三大驱动因素全面改善,中国股市巨量快步上行》。显然,与1月份查两融、党报不停地提示风险相比,无论是监管层还是主流舆论,近期对于股市疯涨的态度都发生了180度的逆转。

展望后市,在大象起舞、成交量重回万亿级别以上的背景下,我们看好A股长期处于上行通道的逻辑不变。但需要提醒的是,“疯牛”过后,本周市场将呈现宽幅震荡的格局,预计在1-2周的调整之后,指数将再次加速上涨。

本周重要数据

关注2015年3月汇丰PMI、工业企业利润等宏观数据的发布。