中小盘周报:成长股将继续活跃,关注互联网+主题投资机会

核心观点:

(一) 下周投资观点。

上周市场最高点达3632点,创近七年来的新高,蓝筹股、题材股同时上涨,沪深300上周上涨7.25%,中小盘上涨7.09%,创业板上涨6.99%。

增量资金不断介入,导致沪深两市的日成交金额再次突破万亿。从行业表现来看,“一带一路”、港口运输、“互联网+”等题材股轮流上涨。从流动性来看,上周央行在公开市场进行200亿7天逆回购,招标利率3.65%再次下调,打新资金也将解冻,流动性短期有所改善。

目前市场对于注册制具有一定预期,从一级市场的角度看,并购重组将进入最后的疯狂。参与企业数量增加、海外退市公司的进入、原计划提速进行等因素将继续推动成长股继续活跃。其中,我们认为以互联网为代表的成长股,尤其是“互联网+”依然是市场持续关注的对象。互联网走出新经济本身、与所有行业结合是大风口,未来以产业服务为主。(一)成长股方面,看好互联网与传统行业的结合,信息化、高端装备制造、生物医药、新能源等代表新经济方向的板块仍有较好机会,维持长荣股份、千方科技,四维图新、当升科技、尔康制药、汉森制药、双环传动的投资组合推荐。(二)国企改革上,关注大集团小市值公司。在主题上,我们云印刷主题进行了研究,重点推荐长荣股份。

(二) 云印刷:网络印刷裂变中国传统印刷版图。

国内对网络印刷的关注度和认可度远不及国外。凭借计算机技术的发展以及网络电子商务的普及,网络印刷正以每年超过200%的速度递增,欧美国家网络印刷起步较早,占整个印刷行业的比例高达78%,并已开始朝着个性化、数字化、立体化方向发展。随着信息技术的进步,越来越多的软件开发商已经开发出适合网络印刷的软件。同样,任何网络印刷发达的国家都有着高度先进的网络印刷系统。目前,国内已经意识到网络印刷是印刷行业未来的发展趋势之一。本周我们就网络印刷的发展方向、行业门槛进行了梳理。

长荣股份:主业业绩恢复性增长,原有印刷装备业务随着订单的逐步回暖,传统印刷装备业务+利群印刷服务业务+贵联控股并表+云印刷业务,保守预计2015年公司净利润将达到2.8亿元,同比大幅增长60%。从估值角度,若考虑贵联控股对公司的业绩贡献,预计公司2015、2016年EPS 分别为1.65元、2.14元,当前股价对应2015年PE 为25x,考虑创业板的平均估值水平及公司的业绩情况,以及云印刷业务的高成长性和巨大空间,我们认为公司估值和市值具备大幅提升空间。