策略日报:股市放量创出新高,短期提示监管风险

每日点评:

3月17日上证综指上涨1.55%、创业板下跌0.24%。上证指数创3500新高,两市交易量再破万亿。航运港口、机械钢铁等板块领涨,互联网、保险板块涨幅据后。充裕的流动性成为助涨的关键因素。

据媒体披露,央行今日增量续作5000亿MLF,定向宽松已成常态,与周小川行长对货币政策的表态一致:只要物价持续下降,货币政策也将随之放松,从而维持相对稳健的货币政策。

国际油价反弹后近两周持续下跌,这也成为今日航空海运板块大幅上涨的催化剂。航空海运板块属于我们前期推荐逻辑中的低价位低市值国企股,这部分股票经历了前期大幅上涨之后调整充分,再次上扬只是时间关系。

今日放量突破新高,市场看涨之声一片。在离我们中期目标价3700越来越近之际,再次阐述一下对市场的看法:改革注入活力,长期看多市场;短期更关注风险,需紧盯监管政策变化。对此,我们已在昨日的报告中有所提示。

今日两则新闻需引起重点关注:1、中证协网站刊登限制券商自有融资不得超净资本2倍的文件;2、财联社报道,中国证券业协会向各家券商下发了修订后的《证券公司网上证券信息系统技术指引》,“证券公司不得向第三方运营的客户端提供网上证券服务端与证券交易相关的接口。证券交易指令必须在证券公司自主控制的系统内全程处理。”

总体而言,上面两则信息对目前市场的实质性影响有限,特别是具体的业务操作上:1、券商质押回购总规模在净资本比例范围之内。2、目前并未有明确信息暂停相关业务,同时还有待正式发布后的相关解释。但我们认为,这对市场心理面的影响不容小觑:管理层有控制资金流入市场、降低股票杠杆的考虑。在股市接连创新高的情况下,趋势的力量还将持续,不过市场对短期的风险也是非常敏感,获利了结落袋为安的情绪时刻伴随,未来两周是为考验期。

但无论大势涨跌,总有一些股票不受大盘调整影响,他们向投资者展现的是不惧阻扰、倔强而任性地上涨。

锡业股份:收购华联锌铟后铟资源储量位居全国第一,占全球铟储量近30%。铟可用于薄膜太阳能电池、半导体等关键领域,传统行业变身新材料。

东南网架:年报显示毛利率虽有所下滑,但业绩反转、费用率下降,瑕不掩瑜。再加军工订单持续收获、海外工程不断拓展,看多股价至11元。