银行业13年年报总结:业绩还靠规模扩张,核销掩盖质量恶化

本周观点

已公布年报的12家上市银行年报总结。

生息资产扩张仍然是盈利增长的主要决定因素,净息差企稳反弹。12家上市银行去年全年实现净利润1.12万亿元,同比增长12.62%,生息资产同比增长11.85%,生息资产扩张对上市公司净利润增长率的平均贡献高达13.12%;另一方面,由于贷款重新定价和负债成本的增加,大部分上市银行净息差收窄,不过随着各大银行调整同业资产结构,提高风险收益偏好和零售业务比重,四季度开始净息差已经企稳反弹。

中间业务收入大幅增长,股份制银行战略领先。上市银行包括手续费和佣金收入在内的中间业务收入出现大幅增长,不过四大行由于本身网点资源优势和贷款定价优势,依靠中间业务收入实现转型的动力并不明显。中间业务收入大幅增长主要得益于2012年银行业监管导致的中间业务收入基数较低,同时得益于多家银行大力发展银行卡、托管等渠道类业务。

资产规模增长放缓,非标资产配置规模或下降。12家上市银行贷款总额同比增长12.93%,存款总额同比增长率仅为9.76%;资产结构方面,去年下半年以来,考虑到即将出台的九号文,上市银行普遍缩减了收益率较低的存放同业和拆入资金规模,在今年经济下行及去杠杆的背景下,银行非标资产无论在供给端和需求端均面临较大压力,总体配置规模或将下降。

不良贷款继续恶化,核销金额显著提升。12家上市银行不良贷款余额为4669.79亿元,不良贷款率为0.93%,与此同时,为了避免不良贷款率上升过快,上市银行进行了大笔的不良贷款核销和转出,已经公布的12家上市银行除了兴业银行不良贷款核销出现下降外,其余均出现大幅提升,平均核销和转出金额高达85亿元,随着今年1月末财政部放宽金融企业不良贷款核销标准,今年银行不良贷款核销力度还将加大。