保险业周报:延迟退休方案2017年推出

行业动态

3 月10 日,人社部部长尹蔚民称:“我国养老保险基金收支未来将面临巨大压力。到2050 年,抚养比将达到1.3 比1。除了要继续扩大养老保险征缴扩面,还将采取渐进式退休政策,该政策的核心,是延长缴费年限,相应缩短领取养老金的年限”。尹部长在本次会议上还称争取今年内完成退休年龄方案制定,明年报经中央同意后征求社会意见,2017 年正式推出。方案推出至少五年后,再渐进式实施。

行情回顾

上周(3 月9 日-3 月13 日)保险行业指数(中信)上涨5.85%,同期沪深300 上涨4.00%,保险行业指数跑赢沪深300 指数约1.85 个百分点。

投资策略

截至2014 年12 月31 日,保险指数全年录得近43.49%的涨幅,超越沪深300 指数17.68 个百分点。目前股价已经完成估值修复,实现成功反转。对于新的一年,我们认为:第一、保险行业仍将受益于流动性宽松的预期。第二、促进保险业发展的税收优惠政策即将落地,主要体现在健康险和养老险方面。第三,偿二代试运行有望使保险公司资本使用效率提升,风险控制力加强。第四,产品费率市场化改革,把产品定价权交还保险公司,可促进行业优胜劣汰与服务创新。 寒冬已去,改革春风为保险业带来生机一片。我们继续给与行业长期“看好”评级。但急涨过后,股价存在短暂调整风险,仍未参与的投资者或可逢低介入。

风险提示

宏观经济下行压力加大;债券投资收益不振,创新类投资渠道风险加大; 新政缓慢或收紧。