银河电子周报:2015首推集成电路芯片、苹果及聚飞光电

核心观点:

上周(3月9日-3月13日)A股电子行业指数上涨2.94%,上证综合指数上涨4.06%,费城半导体指数下跌0.65%,道琼斯工业指数下跌0.60%,台湾电子指数下跌0.78%,台湾加权指数下跌0.69%。

随着集成电路板块数据报喜、苹果手表引领各种新技术冒头,预计本周电子行业向上的机会较大。我们持续推荐同方国芯、国民技术、信维通信、立讯精密、聚飞光电、海康威视。

(一)集成电路:2015年坚定推荐集成电路!在国家一系列政策密集出台及国内市场需求强劲的推动下,2014年我国集成电路产业平稳较快增长,预计未来随着产业投入加大、技术突破及规模效应、兼并整合等,集成电路产业将成为支撑自主可控信息产业的核心力量,2015年将进入加速成长期。持续强烈推荐同方国芯、国民技术。

(二)苹果:看好苹果可穿戴设备及Type-C接口。3月9日苹果召开了2015年春季新品发布会,发布了AppeWatch和全新12寸Macbook。对于AppeWatch,我们认为其主要的销售动力主要来自苹果庞大手机客户群的转化,首发上市包括中国大陆对于其销售支持的作用明显,积极看好。看好NFC+无线充电,继续推荐信维通信、立讯精密;看好新材料、三环集团有机会在新材料领域突围。

对于全新Macbook,其把电源、视频、数据接口统一成Type-C接口,我们认为其大胆推进TypeC接口的做法有望被其他厂商跟进,从而加速TypeC对移动智能设备电源、视频和数据接口的整合进程,对相关连接器厂商形成实质性利好,看好立讯精密、得润电子。

(三)大尺寸面板条线:看好LED背光厂商聚飞光电。

近年来,中国大陆平板显示产业快速发展。随着高世代面板线投产及大尺寸、高清电视热销,我们看好资产相对较轻、进口替代脚步加速的大尺寸背光、光学膜领域厂商聚飞光电。聚飞光电2014年实现营业总收入9.9亿元,较上年同期增长31.43%,净利润1.8亿元,较上年同期增长36.64%,符合预期。分配方案是10转9送3股。

(四)海康威视:基于视频终端的天然大数据端口迈向互联网视频服务的业务模式将支撑海康远超千亿市值。

2014年海康威视研发投入13亿元,占总收入的7.55%;2014年底员工总数11984人,其中研发人员占比44.51%达5333人,公司基本已成为A股计算机/电子行业中研发投入最多的公司。持续强大的研发投入不仅使公司在现有的安防监控领域高速增长、利润稳固,在图像智能分析、云计算、大数据等核心技术领域也崭露头角。公司通过IPC端口,天然具备大数据优势,可通过视频数据提取及分析完成广告分析、人流量统计以及消费者行为分析等各类重要应用,是不可多得的具备数据来源端口的最纯正的大数据及云计算厂商。

(五)5G:中国信息通信研究院正在组织研究5G,利好天线行业。