水泥行业周报:错峰生产效果初显,华北局部价格上升

本周水泥市场综述。

本周全国水泥市场平均价格环比上周持平。价格上涨区域主要有山东枣庄、沂州和青岛,贵州贵阳和安顺等部分地区,价格上调20-30元/吨;价格下跌区域主要是上海,江苏南通,福建泉州和漳州等地,均下跌20元/吨。安徽沿江、苏南和浙北一带熟料出厂价格上调15元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.22%,较上周下降0.43个百分点;其中省会城市水泥库存为75.3%,较上周下降0.5个百分点。重庆和广州分别下降10和5个百分点。

本周主要区域价格走势。

华北地区价格保持平稳,需求略有启动。河北和天津市场下游需求略有启动,企业发货量在2-3成。河北地区冬季错锋停产时间已到,生产线已在陆续恢复,因下游需求清淡,加之库位偏高,部分企业生产线有推迟。

华东地区熟料价格推涨,局部水泥价格下调。本周华东市场雨水天气减少,下游需求缓慢恢复,3月11日,安徽沿江、浙北和苏南一带熟料价格上调15元/吨,外销出厂价205-220元/吨。长江上游重庆、湖北黄石和江西九江同时将熟料价格上调20元/吨,出厂价由之前180元/吨涨至200元/吨。江苏南通地区低标号水泥价格再次下调30元/吨,节后该地区低标号水泥价格累计下调40元/吨。福建泉州、厦门和漳州水泥价格下调15-20元/吨,P.O42.5散装到位价270元/吨左右。本周山东青岛、临沂和枣庄一带企业水泥价格统一上调20元/吨。浙江嘉兴地区个别企业价格下滑10-15元/吨。

中南地区价格大稳小动。广西贵港水泥和熟料分别下调20元/吨,广东英德地区熟料价格小幅上调10元/吨,企业出厂挂牌价由之前的280元/吨上调至290元/吨,不同客户有20-30元/吨优惠。春节过后,受持续降雨影响,水泥下游需求启动略显缓慢,加之搅拌站由于资金紧张影响,开工率普遍不到4成,水泥企业整体发货量也仅在3-4成,企业推动熟料价格上调有利于水泥价格稳定。

西南地区价格涨跌互现。四川广元地区袋装水泥价格大幅下滑30-50元/吨,重庆西北部企业袋装水泥价格小幅上扬10元/吨,其他地区以稳为主,贵州贵阳地区低标号袋装水泥价格上调20元/吨,高标号水泥价格平稳,现P.C32.5袋到位价270元/吨。

投资策略。

综合来看,3月中旬,随着建筑工程和搅拌站恢复正常上班,散装水泥需求陆续启动,不同地区价格涨跌各异;从需求启动情况看,与过去两年基本相同,缓慢回升为主。华北地区冬季错峰生产效果初显,局部地区价格有所上涨,建议投资者关注相关标的。

风险提示。

煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。