建筑工程行业周报:一带一路或再成热点,推大基建、装饰和园林

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

3.08–3.14,本周沪深300指数上升4.00%,建筑装饰指数(申万)上升2.52%,建筑板块跑输沪深300指数1.48个百分点。本周板块表现劣于大盘,各细分板块普涨:装饰和幕墙涨幅最大,分别上涨了4.11%和5.64%;园林和钢结构涨幅最小,分别上涨了1.48%和1.89%。过去一周涨幅居前3位的个股:西藏天路(18.69%)、延华智能(16.87%)、博通股份(16.67%);过去一周涨幅倒数3位的个股:宝鹰股份(-3.41%)、东易日盛(-4.59%)、精工钢构(-5.21%)。

我们对行业的最新观点。

经济下行背景下,基建投资作为托底经济的重要手段在新的一年仍将高位运行。本周上海铁路局表示今年长三角铁路建设将完成投资559亿元,确保6个项目开通和12个项目开工建设,同时有消息称广州未来十年拟新建16条地铁,总投资估算2976亿,再加上即将发布的万亿地方债务置换计划将为地方腾出资金用于公共市政投资,预计基建投资将再掀高潮。

大盘在金融股的带动下逐步走出颓势,一带一路相关个股或再次成为市场热点,我们重点推荐估值折价,管理优异的中国建筑,并继续推荐交建及两铁,同时建议关注有重组预期及受益水利投资提速的葛洲坝、安徽水利等。

另外,生态和环保也是政府工作的重点,未来政府在该领域的投资还将继续增大,利好生态修复和园林绿化行业,目前a股园林公司已滞涨多时,企业因财务费用高企以及资金短缺造成基本面恶化或随着宽松货币政策以及再融资的实施逐步改善,而良好的订单储备为业绩的增长打下基础。我们重点推荐铁汉生态、棕榈园林和蒙草抗旱。

继续看好家装电商化给传统公装企业带来的机遇,重点推荐估值尚未充分反映的广田股份和亚厦股份,建议关注金螳螂和东易日盛。

3月我们的组合为广田股份、亚厦股份、三维工程、中国铁建、中国建筑。

年报预览。

截止目前,板块共9家公布年报,14年收入平均增速16.23%,净利润增速33.01%,收入增速进一步放缓,但利润增速高于收入,显示盈利能力有提所高。