建材周报:建议关注国企改革标的

水泥价格:本周全国水泥市场涨跌互见,平均价格环比上周持平。价格上涨区域主要有山东枣庄、沂州和青岛,贵州贵阳和安顺等部分地区,价格上调20-30元/吨;价格下跌区域主要是上海,江苏南通,福建泉州和漳州等地,均下跌20元/吨。安徽沿江、苏南和浙北一带熟料出厂价格上调15元/吨。综合来看,3月中旬,随着建筑工程和搅拌站恢复正常上班,散装水泥需求陆续启动,不同地区价格涨跌各异。

水泥库存:从节后需求启动情况看,与过去两年基本相同,缓慢回升为主,大部分地区企业日均发货量在3-4成,个别较好区域可达5-6成。

玻璃价格:卓创资讯数据显示,本周国内浮法玻璃均价为1235.88元/吨,较上周涨4.88元/吨,涨幅0.4%。本周国内浮法玻璃市场呈涨跌互现局面,华北沙河地区在出货放慢下,出现两轮降价动作,薄板跌2元/重量箱左右,厚板跌2.5元/重量箱,厂家产销平衡显困难;华东地区主流走稳,仅个别厂家根据自身情况调整,多数厂家产销略难平衡;华中地区稳中小涨,部分厂家在出货良好下报价上调1元/重量箱;上周华南会议后,因需求不旺,该地整体运行较为稳定。东北、西北、西南地区交投气氛不旺,原片生产企业多根据厂家自身实际进行运作。

玻璃库存:本周重点监测省份重点企业库存总量4037万重量箱,较上周增加110万重量箱,增幅2.8%。本周重点省份玻璃企业库存继续呈现增加趋势。

由于开年经过下游用户集中采购原片之后,随着部分中间商以及用户已有一定囤货量,近日玻璃原片生产企业走货速度略有放缓。年后初归入市,下游加工厂订单量比较有限,加之对后期市场难持乐观情绪,对原片仅以按需采购为主。

由此直接导致玻璃原片厂家库存难以减少,整体呈现缓慢增加。

投资建议:我们继续维持前期观点,看好开尔新材的业绩高速增长及行业增长前景,维持“买入-A”评级。并且我们认为两会后国企改革深化落地,建议关注国企改革相关标的海螺水泥、金隅股份、冀东水泥、北新建材、中国玻纤。同时我们建议关注水泥行业整体性投资机会,看好基本面环比改善潜力。

风险提示:房地产市场持续走弱,地方政府债务危机