开源证券煤炭行业周报2015年第11周

行业表现

当周煤炭行业指数跑赢沪深300,全周上涨4.58%,跑赢沪深300指数0.58个百分点。从上市公司表现来看,当周除永泰能源、煤气化、黑化股份以及金瑞矿业四家停牌之外,33家公司收涨。其中安源煤业(600397)(16.52%)领涨煤炭板块,阳泉煤业(600348)(9.79%)、兖州煤业(600188)(8.56%)、盘江股份(600395)(7.96%)、大同煤业(601001)(6.57%)以及陕西煤业(601225)(6.04%)涨幅超过6%。恒源煤电(600971)(-2.79%)、美锦能源(000723)(-2.30%)以及国投新集(601918)(-2.14%)跌幅居前。

行业消息及动态

中国2月份净进口煤炭1483万吨

2月份陕西煤炭产量为2480.43万吨

2月份山东省原煤产量1006万吨

2月全国煤炭铁路运量完成11915万吨大秦线完成3200万吨

动力煤

上周动力煤煤价持续下降,环渤海动力煤煤价:488元/吨,较前周下降8元/吨。秦皇岛港动力煤价格有3-7元的降幅,国外动力煤煤价整体仍然呈现小幅回落态势。电厂日耗保持回升,六大发电集团周日均煤耗量上升至57.54万吨,煤炭库存可用天数下降至22天。但港口库存仍然在回升过程中,秦皇岛港煤炭库存796.03万吨,上升13.95万吨,环比上升1.78%。

炼焦煤

炼焦煤煤价出现回落,柳林4号下降10元/吨,古交2号环比持平。阳泉喷吹煤685元/吨,环比持平;长治产喷吹煤550元/吨,下降65元/吨,价格下降明显。天津港山西产一级冶金焦下降20元/吨,山西产二级冶金焦下降10元/吨,唐山产二级冶金焦价格维持不变。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价下降0.75美元至110.75美元/吨。钢材价格持续回落,产量上升。库存方面,样本钢厂、独立焦化厂及四港库存均有所下降。国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数21天,环比持平;喷吹煤库存平均可用天数15天,环比持平;焦炭库存平均可用天数12天,上升1天。开工率较上周有所下降,产能<100万吨焦化企业开工率78%,环比下降1.27%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率73%,产能>200万吨焦化企业开工率83%,环比均持平。

无烟煤

阳泉无烟洗中块832.50元/吨,晋城中块860元/吨,价格维持不变。下游产品产量回升,尿素当月产量273.69万吨,环比上升0.26%;精甲醇320.56万吨,环比上升6.07%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1686元/吨,环比上涨了5.2元/吨;精甲醇2115.70元/吨,环比上涨了224.90元/吨。水泥价格指数96.57,环比下降0.63%。

风险提示:宏观经济下行超预期