机械军工周报:持续推荐工业4.0、军工、环保的机会,一带一路有阶段进展

1、核心组合:闽福发A、光电股份、四川九洲、机器人、巨星科技、隆华节能、南方泵业、富瑞特装、四创电子、南北车。

2、重点组合:三一重工、中联重科、中国卫星、中国重工、广船国际、海特高新、日发精机、中集集团、达刚路机、恒泰艾普、开山股份、南方汇通、南风股份、潍柴重机、常发股份、豪迈科技、海得控制、吉艾科技。

3、本期核心观点:15年行业配置策略:大主题(军工和国企改革、环保)、稀缺性或者业绩为王。新兴产业中军工、高铁、智能装备是三大亮点。军工板块分化,改革逻辑带来弹性,精选确定性机会;南北车合并,未来弹性来自海外进展和国产化,逢低配置;工业4.0时代,关注核心竞争力强的软硬企业;一带一路和国企改革主题会持续,降息通道下,传统行业整体机会增多。

军工仍是牛市第一方阵,军工是15年国企改革的重点,寻找确定性较强的机会,估计几大集团将有显著改革动作。军工信息化、新式武器列装、定价机制改革将使很多企业显著受益,建议大家选择确定性高的公司。推荐闽福发A、光电股份、四川九州、四创电子、海特高新、日发精机、常发股份等股票,大股票重点推荐中直股份、中国卫星、中国重工。

一带一路国家大战略下,据泰国中华网3月12日报道,中泰铁路建设签订EPC合作协议,中泰铁路建设就建设分工、运营维护的期限、资金筹集等方面取得初步的合作共识。中泰铁路取得重大突破对中国高铁走出海外起到了积极的示范效应,另外,从现有进展看,中俄高铁项目洽谈进展也在加快推进,有望2015年取得合作共识。后续铁路板块的机会集中于三个方面:海外进展顺利带来估值的提升、十三五规划能否超预期、以及动车组整车和零部件国产化加速,重点推荐中国北车/中国南车。同时重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的神州高铁、博深工具、春晖股份、康尼机电。特别提示重视高铁运营维护领域的龙头神州高铁。

随着油气公司裁员限产,北美钻机数目快速下降,去产能逐渐加速,原油价格大幅下跌的风险已经很小,我们认为接下来国际原油价格将会在低位震荡,预计到2015年中期能够企稳上行,15年底油价大概率能够回到70美元以上。我们认为现在可以左侧逐步战略配置油服行业,重点推荐超跌的优秀标的:恒泰艾普、海默科技、江钻股份、杰瑞股份、吉艾科技。

4月1日起我国天然气价格正式并轨。各省增量气最高门站价格每立方米下降0.44元,工业用气价格降幅可达13.3%,利好燃气公司和天然气装备公司,推荐富瑞特装、金鸿能源、长百集团、金卡股份、国新能源。

4、上周行业涨幅:船舶制造板块涨幅较大。

上周机械行业指数上涨0.8%,国防军工行业上涨了0.1%,同期沪深300指数上涨了3.3%。在细分子行业中,船舶制造板块涨幅为4.1%。重点关注的钢研高纳、隆华节能、南风股份、巨星科技涨幅为15.6%、12.2%、11.3%、10.0%。

5、上周调研、重点报告邮件:军民融合提到国家战略高度主题和基本面双推动;闽福发A:业绩符合预期信息化平台初步成型;中国重工:兼并整合,布局提升特种船建造能力;海得控制纪要:工业4.0纯正标的,转型再造新“海得”;惠博普调研纪要:14年业绩最好的油服公司预计15年业绩也非常好;光电股份:业绩超预期,光电信息化平台将受益于“无禁区改革”。

6、近期关注:天然气价格改革,高铁海外拓展。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。