电子行业-安“芯”系列报告之北斗篇:大国重器,安“芯”在“星”

大国重器,安“芯”在“星”。

我国信息安全已上升为国家战略,软件系统级的信息安全率先得到了重视与发展,这也与我国当前自身优势产业状况不可分离。但仍互联网产业长尾状态的演化发展来看,下游应用的黏性主要来源于环境生态与信息入口,而这一产业生态亦与信息安全成一体系,软件系统的安全应用最终将回归于硬件信息入口,这也是大国重器、制造业回归的必然趋势。

而其中,位置信息入口将是重中之重。目前我国位置信息产业严重依赖于美国军方研发管理的GPS系统,要根本性根除安全隐患,硬件系统级的自主研发将是最终杀手锏,而北斗系统则将肩负起这一历史使命,未来,相应的产业发展也将迎来新一轮波澜壮阔的发展。

志存高进,北斗系统再蜕变。

当前我国北斗系统的定位精度已达到10米,授时准确度优于20纳秒,测速水平达每秒0.2米,与美国GPS卫星导航系统相比,技术水平和定位能力已丝毫不逊色。在价格方面,我国加大投入研制了与单GPS模组同等价格水平的兼容型卫星导航模组,而模块单价也由2012年的百元水平逐步下降到了30元,突破了长期制约北斗民用推广的价格瓶颈,提高了双模芯片的市场竞争力。

价格瓶颈的突破、技术水平的提升为系统的再升级做足了准备。在2009年-2012年期间,我国已累计发射了十余枚导航卫星,基本完成了亚太区的组网布局。在经过近两年的沉寂之后,北斗系统全球布局战略或将打开窗口期,未来,若要确保在2020年完成35颗卫星的全球组网工作,今明两年我国大概率将增加对于北斗系统的投入。

如沐昡风,北斗民用新起点。

根据政府规划预测,到2020,“北斗”系统在中国国内卫星导航市场将达到30%以上的比重,年复合增长率达54.99%,产业应用产值也将突破千亿。在行业产值高增长的背景下,民用细分市场的应用将成为北斗成熟产业链构建中不可或缺一环。同时,相较于手机移动端双模芯片的普及速率,我们认为,车载导航系统中北斗应用的渗透率会更快,与车联网相关的北斗产业应用更具有资本市场的投资价值。

投资建议:我们建议关注北斗产业链相关的标的发展,建议重点关注:北斗星通、振芯科技、海栺通信、华力创通、合众思壮、中国卫星、欧比特等。

风险提示:政策不达预期、产业应用发展缓慢等。