南车时代电气 (3898HK)
该集团是中国铁路业具领导地位的车载电气系统供货商及集成商,具备研究、开发、设计、制造、销售及客户服务的综合能力。公司主要从事轨道交通装备电传动系统、网络控制、变流器等产品,广泛应用于高速动车组、电力机车、内燃机车、冶金等众多行业和领域。公司始终坚持核心技术向相关产业延伸的发展战略,不断巩固在轨道交通领域的行业地位,着力提升在电气传动和控制系统领域的专业地位.近期公司收购深海机器人业务,为未来营收带来新的增长点;15年铁路投资加速,中国铁路总公司进行了电力机车及客车等装备的招标,城轨市场活跃,我们认为公司的业绩增长可期,且公司经营效率较高,加上行业投资力度加大。综合而言,我们维持其买入评级,目标价56.3港元,止蚀价41.5港元。